Consideraciones adicionales necesarias al evaluar las sólidas ganancias de Willis Lease Finance (NASDAQ:WLFC)

Los inversores quedaron decepcionados con los resultados de Willis Lease Finance Corporation(NASDAQ:WLFC), a pesar de las sólidas cifras de beneficios. Nuestro análisis reveló algunos factores preocupantes a los que creemos que el mercado podría estar prestando atención.

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Para entender el potencial de rentabilidad por acción, es esencial considerar en qué medida una empresa está diluyendo a los accionistas. En este caso, Willis Lease Finance emitió un 5,0% más de nuevas acciones durante el año pasado. Por tanto, cada acción recibe ahora una parte menor del beneficio. Celebrar los ingresos netos ignorando la dilución es como alegrarse porque se tiene una sola porción de una pizza más grande, pero ignorando el hecho de que la pizza está ahora cortada en muchas más porciones. Puede ver un gráfico del BPA de Willis Lease Finance haciendo clic aquí.

Un vistazo al impacto de la dilución de Willis Lease Finance en su beneficio por acción (BPA)

Willis Lease Finance perdía dinero hace tres años. La buena noticia es que los beneficios aumentaron un 76% en los últimos doce meses. Pero el BPA fue menos impresionante, pues sólo subió un 70% en ese tiempo. Por tanto, la dilución está influyendo notablemente en el rendimiento para el accionista.

Los cambios en el precio de las acciones tienden a reflejar los cambios en los beneficios por acción, a largo plazo. Por lo tanto, será ciertamente positivo para los accionistas si Willis Lease Finance puede hacer crecer el BPA de forma persistente. Sin embargo, si sus beneficios aumentan mientras sus ganancias por acción se mantienen estables (o incluso caen), entonces los accionistas podrían no ver muchos beneficios. Para el accionista minorista ordinario, el BPA es una gran medida para comprobar su hipotética "participación" en los beneficios de la empresa.

Eso puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El poder de los ingresos no operativos

Las empresas clasifican sus flujos de ingresos en ingresos de explotación u otros ingresos. A menudo, los picos de ingresos no operativos no se repiten, por lo que tiene sentido ser cauteloso cuando los ingresos no operativos han contribuido en gran medida al beneficio total. Sin embargo, observamos que cuando los ingresos no operativos aumentan repentinamente, a veces generan un impulso insostenible de los beneficios. Además de la dilución mencionada anteriormente, creemos que los accionistas deben tener en cuenta que Willis Lease Finance tuvo un aumento significativo de los ingresos no operativos durante el año pasado. De hecho, sus ingresos no operativos pasaron de 183,0 millones de dólares el año pasado a 274,5 millones este año. Los altos niveles de ingresos no operativos son problemáticos porque si (y cuando) no se repiten, entonces los ingresos generales (y la rentabilidad) de la empresa caerán. A veces, se puede tener una mejor idea del potencial de beneficios subyacente de una empresa excluyendo los aumentos inusuales de los ingresos no operativos.

Nuestra opinión sobre la evolución de los beneficios de Willis Lease Finance

En su último informe, Willis Lease Finance se benefició de un repunte de los ingresos no operativos que puede hacer que su línea superior parezca insosteniblemente buena, e incluso que repercuta en su beneficio. Además, debido a la dilución, el crecimiento de su BPA va a la zaga del crecimiento de los beneficios. Teniendo en cuenta todo esto, diríamos que los beneficios de Willis Lease Finance probablemente dan una impresión demasiado generosa de su nivel sostenible de rentabilidad. Si desea saber más sobre Willis Lease Finance como empresa, es importante que conozca los riesgos a los que se enfrenta. Para ayudarle a ello, hemos descubierto 2 señales de advertencia (¡1 es importante!) que debería conocer antes de comprar acciones de Willis Lease Finance.

En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios, y hemos salido con cautela. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, mucha gente considera que una alta rentabilidad de los recursos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.

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