Sterling Infrastructure (NASDAQ:STRL) podría endeudarse más fácilmente

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Sterling Infrastructure, Inc.(NASDAQ:STRL) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta muy buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuánta deuda tiene Sterling Infrastructure?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Sterling Infrastructure tenía una deuda de 340,8 millones de dólares a finales de diciembre de 2023, lo que supone una reducción desde los 431,1 millones de dólares de hace un año. Pero, por otro lado, también tiene 471,6 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 130,7 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Sterling Infrastructure?

Según el último balance presentado, Sterling Infrastructure tenía pasivos por valor de 678,2 millones de USD con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 475,2 millones de USD con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 471,6 millones de dólares en efectivo, así como de 358,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 323,2 millones de dólares.

Por supuesto, Sterling Infrastructure tiene una capitalización bursátil de 3.010 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, Sterling Infrastructure cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Otra buena señal es que Sterling Infrastructure ha sido capaz de aumentar su EBIT un 29% en doce meses, lo que facilita el pago de la deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Sterling Infrastructure puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Puede que Sterling Infrastructure tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Sterling Infrastructure ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Este tipo de fuerte conversión de efectivo nos entusiasma tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Aunque Sterling Infrastructure tiene más pasivos que activos líquidos, también dispone de una tesorería neta de 130,7 millones de dólares. La guinda del pastel es que ha convertido el 143% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 414 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de Sterling Infrastructure un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado 1 señal de advertencia de Sterling Infrastructure que debería conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar valores sin la carga de la deuda, no dude en descubrir hoy mismo nuestra exclusiva lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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