La subida del 25% del precio de las acciones de Shoals Technologies Group, Inc. (NASDAQ:SHLS) no acaba de cuadrar

Las acciones de Shoals Technologies Group, Inc.(NASDAQ:SHLS) han tenido un mes realmente impresionante, ganando un 25% después de un período previo inestable. Lamentablemente, las ganancias del último mes no han servido para enmendar las pérdidas del último año, ya que las acciones han perdido un 36% en ese periodo.

Tras el firme rebote del precio, dado que alrededor de la mitad de las empresas del sector eléctrico de Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,7x, se podría considerar a Shoals Technologies Group como un valor a evitar por completo con su ratio P/S de 6,2x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para esta elevada relación P/S.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Shoals Technologies Group?

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Shoals Technologies Group, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. Sin embargo, si no fuera así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por el valor.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan elevado como el de Shoals Technologies Group es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 62% en sus beneficios. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 159%, favorecido por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 27% anual, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 45% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, nos parece preocupante que Shoals Technologies Group cotice a un P/S superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en la cotización.

Lo más importante

El PER de Shoals Technologies Group ha crecido a buen ritmo durante el último mes gracias a un práctico impulso en el precio de la acción. En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

A pesar de que los analistas pronostican unas cifras de crecimiento de los ingresos inferiores a las del sector para Shoals Technologies Group, esto no parece afectar lo más mínimo a la relación precio/ventas. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 1 señal de advertencia para Shoals Technologies Group que debe tener en cuenta.

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