Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ:KTOS) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Kratos Defense & Security Solutions, Inc.(NASDAQ:KTOS) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Kratos Defense & Security Solutions

¿Cuál es la deuda de Kratos Defense & Security Solutions?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Kratos Defense & Security Solutions tenía una deuda de 179,4 millones de dólares a finales de marzo de 2024, una reducción de 250,3 millones de dólares en un año. Sin embargo, cuenta con 338,9 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que se traduce en una tesorería neta de 159,5 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Kratos Defense & Security Solutions?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Kratos Defense & Security Solutions tenía pasivos por valor de 288,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 297,8 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 338,9 millones de dólares en efectivo y 325,8 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que en realidad tiene 78,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Kratos Defense & Security Solutions probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, Kratos Defense & Security Solutions cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Además, Kratos Defense & Security Solutions está aumentando su EBIT más rápido que el ex primer ministro australiano Bob Hawke bajando un vaso de yarda, con una ganancia del 440% en los últimos doce meses. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Kratos Defense & Security Solutions para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Kratos Defense & Security Solutions puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los tres últimos años, Kratos Defense & Security Solutions ha registrado un flujo de caja libre negativo. Si bien esto puede deberse a los gastos de crecimiento, hace que la deuda sea mucho más arriesgada.

Resumiendo

Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Kratos Defense & Security Solutions tiene una tesorería neta de 159,5 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Y nos impresionó con su crecimiento del EBIT del 440% en el último año. Así pues, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de Kratos Defense & Security Solutions. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para Kratos Defense & Security Solutions que debería conocer antes de invertir aquí.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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