Great Lakes Dredge & Dock (NASDAQ:GLDD) tiene deuda pero no beneficios, ¿debería preocuparse?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Great Lakes Dredge & Dock Corporation(NASDAQ:GLDD) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Great Lakes Dredge & Dock

¿Cuánta deuda tiene Great Lakes Dredge & Dock?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en septiembre de 2023 Great Lakes Dredge & Dock tenía una deuda de 376,9 millones de dólares, frente a los 321,4 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, también tenía 14,1 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 362,8 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Great Lakes Dredge & Dock?

Podemos ver en el balance más reciente que Great Lakes Dredge & Dock tenía pasivos por valor de 164,4 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 489,9 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía una tesorería de 14,1 millones de dólares y 79,6 millones de dólares de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 560,6 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que este déficit es superior a la capitalización bursátil de la empresa, 506,9 millones de dólares, creemos que los accionistas deberían vigilar los niveles de deuda de Great Lakes Dredge & Dock, como un padre que ve a su hijo montar en bicicleta por primera vez. En el supuesto de que la empresa tuviera que sanear su balance rápidamente, parece probable que los accionistas sufrieran una gran dilución. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Great Lakes Dredge & Dock puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, Great Lakes Dredge & Dock tuvo pérdidas antes de intereses e impuestos, y de hecho redujo sus ingresos un 22%, hasta 555 millones de dólares. Francamente, esto no augura nada bueno.

Advertencia

Aunque la caída de los ingresos de Great Lakes Dredge & Dock es tan alentadora como una manta mojada, podría decirse que su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) es aún menos atractiva. De hecho, perdió 31 millones de dólares a nivel de EBIT. Teniendo esto en cuenta, junto con los pasivos mencionados anteriormente, la empresa nos pone nerviosos. Tendría que mejorar sus operaciones rápidamente para que nos interesara. Entre otras cosas, porque ha tenido un flujo de caja libre negativo de 81 millones de dólares en los últimos doce meses. Así que basta con decir que consideramos que la acción es arriesgada. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia para Great Lakes Dredge & Dock que debe tener en cuenta.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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