Chequeo médico: ¿Hasta qué punto FuelCell Energy (NASDAQ:FCEL) utiliza la deuda con prudencia?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que FuelCell Energy, Inc. (NASDAQ:FCEL ) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (aunque costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de FuelCell Energy

¿Cuánta deuda tiene FuelCell Energy?

La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en julio de 2023 FuelCell Energy tenía una deuda de 118,9 millones de dólares, frente a los 35,5 millones de dólares de un año antes. Pero también tiene 381,1 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 262,2 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de FuelCell Energy?

Según el último balance, FuelCell Energy tenía pasivos por valor de 59,0 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 118,4 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 381,1 millones de dólares en efectivo y 29,1 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 232,8 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales .

Esta exuberante liquidez implica que el balance de FuelCell Energy es robusto como un gigantesco árbol secuoya. Teniendo en cuenta este hecho, pensamos que su balance es fuerte como un buey. En pocas palabras, FuelCell Energy cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No cabe duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de FuelCell Energy para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

En el último año, FuelCell Energy no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 33%, hasta 140 millones de dólares. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

¿Cuál es el riesgo de FuelCell Energy?

No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y en el último año, FuelCell Energy tuvo pérdidas antes de intereses e impuestos (EBIT), a decir verdad. De hecho, en ese tiempo gastó 219 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 123 millones de dólares. Dado que sólo dispone de una tesorería neta de 262,2 millones de dólares, la empresa podría necesitar más capital si no alcanza pronto el umbral de rentabilidad. Con un crecimiento muy sólido de los ingresos en el último año, FuelCell Energy puede estar en vías de alcanzar la rentabilidad. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de mayores recompensas. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para FuelCell Energy (¡de las cuales 1 es un poco preocupante!) que deberías conocer.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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