El precio es correcto para FuelCell Energy, Inc. (NASDAQ:FCEL) incluso después de caer un 29%.

El precio de las acciones de FuelCell Energy, Inc.(NASDAQ:FCEL) no ha tenido un buen comportamiento en el último mes, con una sustancial caída del 29%. Para cualquier accionista a largo plazo, el último mes pone fin a un año para olvidar al bloquear un descenso del 56% en el precio de la acción.

Incluso después de una caída tan grande en el precio, cuando casi la mitad de las empresas de la industria eléctrica de Estados Unidos tienen relaciones precio-ventas (o "P/S") por debajo de 1,6x, todavía se puede considerar FuelCell Energy como una acción que probablemente no vale la pena investigar con su relación P/S de 3,6x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si hay una base racional para el elevado P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de FuelCell Energy para los accionistas?

FuelCell Energy podría estar haciéndolo mejor, ya que sus ingresos han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han experimentado un crecimiento positivo de sus ingresos. Es posible que muchos esperen que los malos resultados de los ingresos se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que la PER se desplome. Sin embargo, de no ser así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por el valor.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

El ratio P/S de FuelCell Energy sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un rendimiento superior al del sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 24%. Sin embargo, el último trienio ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 48%, a pesar de sus insatisfactorios resultados a corto plazo. Por consiguiente, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 42% cada año durante los próximos tres años, según los diez analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al 35% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, no es difícil entender por qué el PER de FuelCell Energy es alto en relación con sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

La clave

La PER de FuelCell Energy sigue siendo elevada incluso después de la caída de sus acciones. Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Nuestro análisis de FuelCell Energy muestra que su ratio P/S se mantiene alto gracias a sus fuertes ingresos futuros. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los ingresos es bastante remoto, lo que justifica el elevado ratio P/S. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 3 señales de advertencia para FuelCell Energy que debería tener en cuenta.

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