Chequeo médico: ¿Hasta qué punto FuelCell Energy (NASDAQ:FCEL) utiliza la deuda con prudencia?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que FuelCell Energy, Inc.(NASDAQ:FCEL) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de FuelCell Energy

¿Cuál es la deuda de FuelCell Energy?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en julio de 2023 FuelCell Energy tenía 86,2 millones de dólares de deuda, un aumento de 27,1 millones de dólares en un año. Pero, por otro lado, también tiene 381,1 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 294,9 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de FuelCell Energy

El balance más reciente muestra que FuelCell Energy tenía pasivos por valor de 59,0 millones de dólares con vencimiento dentro de un año y pasivos por valor de 118,4 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, dispone de 381,1 millones de dólares en efectivo y 29,1 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 232,8 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este exceso de liquidez es un gran indicio de que el balance de FuelCell Energy es casi tan sólido como Fort Knox. Teniendo en cuenta este hecho, pensamos que su balance es tan fuerte como un buey. Sencillamente, el hecho de que FuelCell Energy tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si FuelCell Energy puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, FuelCell Energy registró unos ingresos de 140 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 33%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa obtenga beneficios.

¿Cuál es el riesgo de FuelCell Energy?

No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y el hecho es que en los últimos doce meses FuelCell Energy perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 219 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 123 millones de dólares. Dado que sólo dispone de una tesorería neta de 294,9 millones de dólares, la empresa podría necesitar más capital si no alcanza pronto el umbral de rentabilidad. Con un crecimiento muy sólido de los ingresos en el último año, FuelCell Energy puede estar en vías de alcanzar la rentabilidad. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de mayores recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Para ello, debería conocer las 4 señales de advertencia que hemos detectado en FuelCell Energy (incluida 1 que es significativa).

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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