Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Fastenal Company(NASDAQ:FAST) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin que ello tenga consecuencias negativas. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Fastenal?
Como se puede ver a continuación, Fastenal tenía 240,0 millones de dólares de deuda en septiembre de 2024, por debajo de los 260,0 millones de dólares del año anterior. Pero también tiene 292,2 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 52,2 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cómo de sano es el balance de Fastenal?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Fastenal tenía pasivos por valor de 741,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 399,4 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 292,2 millones de dólares en efectivo y 1.200 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, tiene 351,8 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta situación indica que el balance de Fastenal parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Por lo tanto, es muy poco probable que la empresa de 41.800 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar el balance. En pocas palabras, el hecho de que Fastenal tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.
Aunque Fastenal no parece haber ganado mucho en la línea del EBIT, al menos los beneficios se mantienen estables por ahora. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Fastenal puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque Fastenal tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Fastenal ha generado un flujo de caja libre equivalente al 64% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este dinero en efectivo significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.
Resumiendo
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Fastenal tiene 52,2 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Entonces, ¿es la deuda de Fastenal un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Nos animaríamos a seguir investigando el valor si descubriéramos que personas con información privilegiada de Fastenal han comprado acciones recientemente. Si a usted también le gustaría, está de suerte, ya que hoy compartimos gratuitamente nuestra lista de transacciones con información privilegiada.
Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
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