Creemos que CSW Industrials (NASDAQ:CSWI) puede gestionar su deuda con facilidad

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, CSW Industrials, Inc. (NASDAQ:CSWI ) recurre a la deuda. Pero la verdadera cuestión es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de CSW Industrials

¿Cuál es la deuda de CSW Industrials?

Como se puede ver a continuación, CSW Industrials tenía 173,0 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 269,5 millones de dólares del año anterior. Por otro lado, tiene 15,4 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 157,6 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de CSW Industrials?

Podemos ver en el balance más reciente que CSW Industrials tenía pasivos por valor de 112,7 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 292,6 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 15,4 millones de USD en efectivo, así como de créditos por valor de 126,3 millones de USD que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 263,6 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, CSW Industrials tiene una capitalización bursátil de 2.640 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, tenemos en cuenta tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Con una deuda neta de tan sólo 0,84 veces el EBITDA, puede decirse que CSW Industrials tiene una orientación bastante conservadora. Y esta opinión se ve respaldada por la sólida cobertura de intereses, con un EBIT 9,6 veces superior a los gastos financieros del último año. Además, CSW Industrials aumentó su EBIT un 26% en el último año, lo que debería facilitar el pago de la deuda en el futuro. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si CSW Industrials puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Así que merece la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los tres últimos años, CSW Industrials registró un flujo de caja libre equivalente al 74% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante tasa de crecimiento del EBIT de CSW Industrials implica que tiene la sartén por el mango en lo que respecta a su deuda. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también es muy alentadora. En general, no creemos que CSW Industrials esté asumiendo malos riesgos, ya que su carga de deuda parece modesta. Así pues, el balance nos parece bastante saludable. Otro factor que nos daría confianza en CSW Industrials sería si los iniciados han estado comprando acciones: si usted también es consciente de esa señal, puede averiguarlo al instante haciendo clic en este enlace .

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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