Con una relación precio/ventas (o "P/S") de 0,3x, Broadwind, Inc.(NASDAQ:BWEN) puede estar enviando señales alcistas en este momento, dado que casi la mitad de todas las empresas eléctricas de Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 1,6x e incluso P/S superiores a 4x no son inusuales. Aunque no es prudente tomarse el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
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Cómo ha estado rindiendo Broadwind
No cabe duda de que Broadwind ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea bajo porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los ingresos podría ser menos impresionante en el futuro. Si la empresa consigue mantener el rumbo, los inversores se verán recompensados con un precio de la acción acorde con sus cifras de ingresos.
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Hay una suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del sector para que los ratios P/S como el de Broadwind se consideren razonables.
Retrospectivamente, el año pasado se produjo un aumento excepcional del 21% en los ingresos de la empresa. A pesar de este fuerte crecimiento reciente, sigue luchando por ponerse al día, ya que sus ingresos a tres años se redujeron frustrantemente un 5,1% en general. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.
De cara al futuro, se prevé una caída de los ingresos del 12% durante el próximo año, según los tres analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el sector en general crezca un 25%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.
Con estos datos, no nos sorprende que Broadwind cotice a un PER inferior al del sector. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los ingresos conduzca a una P/S estable a largo plazo. Existe la posibilidad de que la PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.
La última palabra
Se argumenta que el ratio precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Con unas previsiones de ingresos inferiores a las del resto del sector, no es de extrañar que el PER de Broadwind se sitúe en el extremo inferior del espectro. Dado que otras empresas del sector prevén un crecimiento de los ingresos, las malas perspectivas de Broadwind justifican su bajo ratio P/S. A menos que se produzca un cambio material, es difícil prever una situación en la que el precio de las acciones suba drásticamente.
No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 5 señales de advertencia para Broadwind (¡2 no se pueden ignorar!) que hay que tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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