El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, AeroVironment, Inc.(NASDAQ:AVAV) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Vea nuestro último análisis de AeroVironment
¿Cuál es la deuda neta de AeroVironment?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que AeroVironment tenía una deuda de 38,8 millones de dólares a finales de enero de 2024, una reducción de 165,8 millones de dólares en un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 107,7 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 68,9 millones de dólares de efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de AeroVironment
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que AeroVironment tenía pasivos por valor de 107,5 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 59,8 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, contaba con 107,7 millones de dólares en efectivo y 209,9 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que en realidad tiene 150,3 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente sugiere que AeroVironment tiene un balance conservador y que probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que AeroVironment tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.
Aunque AeroVironment registró pérdidas a nivel de EBIT, el año pasado, también fue bueno ver que generó 103 millones de dólares de EBIT en los últimos doce meses. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si AeroVironment puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Aunque AeroVironment tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender la rapidez con la que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En el último año, AeroVironment registró un flujo de caja libre equivalente al 9,1% de su EBIT, un porcentaje realmente bajo. Ese flojo nivel de conversión de efectivo socava su capacidad para gestionar y amortizar la deuda.
En resumen
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso AeroVironment cuenta con 68,9 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Por tanto, no nos preocupa el endeudamiento de AeroVironment. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. En este sentido, debería ser consciente de la primera señal de advertencia que hemos detectado en Aero Vironment.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si AeroVironment puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. También puede enviar un correo electrónico a editorial-team@simplywallst.com
This article has been translated from its original English version, which you can find here.