Los beneficios crecen en Stellar Bancorp (NYSE:STEL), pero a los accionistas siguen sin gustarles sus perspectivas

El principal objetivo de la selección de valores es encontrar los valores que baten el mercado. Pero incluso el mejor selector de valores sólo ganará con algunas selecciones. Así que no culparíamos a los accionistas a largo plazo de Stellar Bancorp, Inc. (NYSE:STEL ) por dudar de su decisión de mantener el valor, que ha caído un 41% en media década. Y algunos de los compradores más recientes probablemente también estén preocupados, ya que las acciones han caído un 30% en el último año. Peor aún, ha bajado un 18% en aproximadamente un mes, lo que no es nada divertido.

Dado que la semana pasada ha sido dura para los accionistas, investiguemos los fundamentos y veamos qué podemos aprender.

Vea nuestro último análisis de Stellar Bancorp

Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de la acción de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Mientras que el precio de la acción disminuyó durante cinco años, Stellar Bancorp consiguió aumentar el BPA una media del 0,5% anual. Así que no parece que el BPA sea una gran guía para entender cómo está valorando el mercado la acción. O posiblemente, el mercado era previamente muy optimista, por lo que la acción ha decepcionado, a pesar de la mejora del BPA.

Basándonos en estas cifras, nos atreveríamos a decir que el mercado puede haber sido demasiado optimista sobre el crecimiento previsto, hace media década. Otros parámetros podrían explicar mejor el cambio de cotización.

De hecho, los ingresos han aumentado un 19% en ese periodo. Así pues, parece que hay que examinar más de cerca los fundamentos para entender por qué languidece el precio de la acción. Después de todo, puede haber una oportunidad.

La siguiente imagen muestra la evolución de los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Consideramos positivo que las personas con información privilegiada hayan realizado compras significativas en el último año. Dicho esto, la mayoría de la gente considera que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son una guía más significativa del negocio. Este informe gratuito que muestra las previsiones de los analistas debería ayudarle a formarse una opinión sobre Stellar Bancorp

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de Stellar Bancorp en los últimos 5 años ha sido del -36%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Stellar Bancorp han perdido un 29% en el año (incluso incluyendo los dividendos), pero el mercado en sí ha subido un 7,9%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Lamentablemente, el rendimiento del año pasado culmina una mala racha, en la que los accionistas se enfrentan a una pérdida total del 6% anual durante cinco años. En términos generales, la debilidad de las cotizaciones a largo plazo puede ser una mala señal, aunque los inversores contrarios podrían querer investigar el valor con la esperanza de un cambio de tendencia. Siempre es interesante seguir la evolución de las cotizaciones a largo plazo. Pero para comprender mejor a Stellar Bancorp, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Consideremos, por ejemplo, el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia en Stellar Bancorp (al menos 1 de ellas un poco preocupante) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Stellar Bancorp no es el único valor que compran los iniciados. Eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas en crecimiento con compras internas.

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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