Las acciones de Hingham Institution for Savings (NASDAQ:HIFS) caen un 9,7% en la última semana, mientras que los beneficios a tres años y la rentabilidad para los accionistas siguen una tendencia a la baja.

Como inversor, merece la pena esforzarse por garantizar que su cartera global supere la media del mercado. Pero es prácticamente seguro que a veces compraremos valores que no alcanzan la rentabilidad media del mercado. Por desgracia, ese ha sido el caso de los accionistas a largo plazo de Hingham Institution for Savings(NASDAQ:HIFS), ya que el precio de la acción ha bajado un 43% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado, que ronda el 25%. Peor aún, ha bajado un 18% en aproximadamente un mes, lo que no es nada divertido.

Si la semana pasada sirve de algo, el sentimiento de los inversores hacia Hingham Institution for Savings no es positivo, así que veamos si hay un desajuste entre los fundamentales y el precio de la acción.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Durante los tres años en que cayó el precio de la acción, los beneficios por acción (BPA) de Hingham Institution for Savings disminuyeron un 31% cada año. Esta caída del BPA es peor que la caída compuesta anual del 17% del precio de la acción. Esto sugiere que el mercado conserva cierto optimismo en torno a la estabilidad de los beneficios a largo plazo, a pesar de los anteriores descensos del BPA.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Consideramos positivo que las personas con información privilegiada hayan realizado compras significativas en el último año. Dicho esto, la mayoría de la gente considera que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son una guía más significativa del negocio. Puede que merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de Hingham Institution for Savings.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de las acciones, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). Mientras que el rendimiento de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de Hingham Institution for Savings, tiene un TSR del -41% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Hingham Institution for Savings han ganado un 19% en el año (incluidos los dividendos). Desgraciadamente, no alcanza la rentabilidad del mercado. El lado positivo es que la ganancia fue en realidad mejor que la rentabilidad media anual del 3% durante cinco años. Esto podría indicar que la empresa se está ganando a nuevos inversores, a medida que persigue su estrategia. Aunque merece la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia para Hingham Institution for Savings que debería tener en cuenta, y 1 de ellas es preocupante.

Si le gusta comprar acciones junto con la dirección, entonces puede que le encante esta lista gratuita de empresas. (Pista: la mayoría de ellas pasan desapercibidas).

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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