Los inversores que han mantenido Columbia Banking System (NASDAQ:COLB) durante el último año han visto cómo sus beneficios disminuían junto con su inversión.

Aunque no es un movimiento alucinante, es bueno ver que la cotización de Columbia Banking System, Inc.(NASDAQ:COLB) ha ganado un 13% en los últimos tres meses. Pero la verdad es que el último año no ha sido bueno para la cotización. Después de todo, el precio de la acción ha bajado un 29% en el último año, con un rendimiento significativamente inferior al del mercado.

Aunque el último año ha sido duro para los accionistas de Columbia Banking System, esta última semana ha mostrado signos prometedores. Así que echemos un vistazo a los fundamentos a largo plazo y veamos si han sido el motor de los rendimientos negativos.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Desgraciadamente, Columbia Banking System tuvo que comunicar un descenso del 27% del BPA en el último año. Esta reducción proporcional del beneficio por acción no dista mucho de la disminución del 29% del precio de la acción. Por lo tanto, se podría afirmar que el mercado no se ha preocupado más por la empresa, a pesar del descenso del BPA. Más bien, el precio de la acción se mantiene en un múltiplo similar del BPA, lo que sugiere que las perspectivas siguen siendo las mismas.

El siguiente gráfico muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (desvele los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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¿Y los dividendos?

Cuando se analizan los rendimientos de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre el rendimiento total para el accionista (TSR) y el rendimiento del precio de la acción. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. Observamos que para Columbia Banking System el TSR durante el último año fue del -24%, que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los inversores en Columbia Banking System tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 24% (dividendos incluidos), frente a una ganancia de mercado de alrededor del 14%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. En el lado positivo, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 0,9% anual durante media década. Es posible que la reciente liquidación sea una oportunidad, por lo que puede merecer la pena comprobar los datos fundamentales en busca de indicios de una tendencia de crecimiento a largo plazo. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para comprender mejor Columbia Banking System, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Columbia Banking System (¡una nos incomoda un poco!) que debería conocer antes de invertir aquí.

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Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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