El crecimiento moderado no es un obstáculo para Modine Manufacturing Company (NYSE:MOD), cuyas acciones avanzan un 25%.

Las acciones de Modine Manufacturing Company(NYSE:MOD) han continuado su reciente impulso con una ganancia del 25% sólo en el último mes. El último mes corona un aumento masivo del 226% en el último año.

Dado que su cotización se ha disparado, Modine Manufacturing podría estar enviando señales bajistas en estos momentos con su relación precio/beneficios (o "PER") de 18,6x, ya que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16x e incluso los PER inferiores a 9x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

No cabe duda de que Modine Manufacturing ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. De no ser así, los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de Modine Manufacturing es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar al mercado.

Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 214%. Sin embargo, sus resultados a largo plazo no han sido tan buenos, ya que el crecimiento del BPA a tres años es relativamente inexistente en general. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los cuatro analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 20% durante el próximo año. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 13%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Modine Manufacturing se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los beneficios acabe pesando en la cotización.

La última palabra

El gran rebote de las acciones de Modine Manufacturing ha elevado el PER de la empresa a un nivel bastante alto. Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos comprobado que Modine Manufacturing cotiza actualmente a un PER muy superior al previsto para una empresa cuyos beneficios se prevé que disminuyan. Cuando vemos que las perspectivas son malas y que los beneficios van en retroceso, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, con lo que se reduce el elevado PER. Esto supone un riesgo importante para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia en Modine Manufacturing que debería tener en cuenta.

Por supuesto, es posible que encuentre una inversión fantástica si se fija en algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.

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