Las acciones de Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) suben un 44%, pero su negocio aún no está a la altura

A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de Tesla, Inc.(NASDAQ:TSLA) han seguido avanzando, con una ganancia del 44% en los últimos treinta días. Lamentablemente, las ganancias del último mes no han servido para enmendar las pérdidas del último año, ya que las acciones han perdido un 13 % en ese periodo.

Después de un salto tan grande en el precio, teniendo en cuenta que cerca de la mitad de las empresas en los Estados Unidos tienen relaciones precio-beneficio (o "PER") por debajo de 18x, se puede considerar a Tesla como una acción a evitar por completo con su relación PER de 59,9x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado PER.

Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Tesla lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

Para justificar su PER, Tesla necesitaría producir un crecimiento extraordinario muy superior al del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 15% el año pasado. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que el BPA aumentó un 991% en total durante los tres últimos años. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 3,0% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, nos parece preocupante que Tesla cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la compañía son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en la cotización.

La última palabra

Las acciones de Tesla han cobrado un buen impulso últimamente, lo que realmente ha inflado su PER. Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos establecido que Tesla cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos una señal de advertencia para Tesla que hay que tener en cuenta.

Es importante que te asegures de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se te ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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