¿Tiene Controladora Vuela Compañía de Aviación. de (BMV:VOLARA) un balance saneado?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V.(BMV:VOLARA) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de efectivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (aunque costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

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¿Cuál es la deuda de Controladora Vuela Compañía de Aviación. de?

Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2023, Controladora Vuela Compañía de Aviación. de tenía 567,0 millones de dólares de deuda, frente a los 241,9 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, dispone de 749,0 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una tesorería neta de 182,0 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Controladora Vuela Compañía de Aviación. de

De acuerdo con el último balance reportado, Controladora Vuela Compañía de Aviación. de tenía pasivos por US$1.67b con vencimiento dentro de 12 meses, y pasivos por US$3.21b con vencimiento mayor a 12 meses. En cambio, dispone de una tesorería de 749 millones de dólares y de 293 millones de dólares de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 3.840 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Esta deficiencia pesa mucho sobre la propia empresa, de 1.030 millones de dólares, como si un niño tuviera que soportar el peso de una enorme mochila llena de libros, ropa deportiva y una trompeta. Así pues, creemos que los accionistas deben vigilar de cerca este asunto. A fin de cuentas, Controladora Vuela Compañía de Aviación. de probablemente necesitaría una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso. Controladora Vuela Compañía de Aviación. de cuenta con tesorería neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda, aunque sí tiene pasivos muy significativos, en total.

Los accionistas deben saber que el EBIT de Controladora Vuela Compañía de Aviación. de descendió un 32% el año pasado. Si este descenso continúa, pagar la deuda será más difícil que vender foie gras en una convención vegana. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Controladora Vuela Compañía de Aviación. de mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Puede que Controladora Vuela Compañía de Aviación. de tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Controladora Vuela Compañía de Aviación. de ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte generación de caja nos alegra el corazón como un cachorro con traje de abejorro.

Resumiendo

Aunque Controladora Vuela Compañía de Aviación. de tiene más pasivos que activos líquidos, también tiene una tesorería neta de 182,0 millones de dólares. La guinda del pastel es que ha convertido el 204% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 327 millones de dólares. A pesar de la liquidez, consideramos preocupante el nivel de pasivo total de Controladora Vuela Compañía de Aviación. de, por lo que no nos sentimos especialmente cómodos con el valor. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Controladora Vuela Compañía de Aviación. de que debería tener en cuenta.

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores con crecimiento neto de efectivo.

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