¿Es Controladora Vuela Compañía de Aviación. de (BMV:VOLARA) una inversión arriesgada?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V.(BMV:VOLARA) recurre al endeudamiento. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está volviendo riesgosa a la empresa.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Controladora Vuela Compañía de Aviación. de?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver los números históricos, pero muestra que a septiembre de 2024 Controladora Vuela Compañía de Aviación. de tenía US$739,1 millones de deuda, un aumento de US$567,3 millones, en un año. Pero también tiene 830,5 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 91,4 millones de dólares de efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de Controladora Vuela Compañía de Aviación. de

De acuerdo con el último balance reportado, Controladora Vuela Compañía de Aviación. de tenía pasivos por US$1.77b con vencimiento dentro de 12 meses, y pasivos por US$3.40b con vencimiento mayor a 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 830,5 millones de USD de tesorería, así como de créditos por valor de 171,2 millones de USD con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa es superior en 4.170 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Esta deficiencia pesa mucho sobre la propia empresa, valorada en 904,2 millones de dólares, como si un niño tuviera que soportar el peso de una enorme mochila llena de libros, material deportivo y una trompeta. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. Al fin y al cabo, Controladora Vuela Compañía de Aviación. de necesitaría probablemente una importante recapitalización si tuviera que pagar hoy a sus acreedores. Dado que Controladora Vuela Compañía de Aviación. de tiene más efectivo que deuda, estamos bastante seguros de que puede hacer frente a su deuda, a pesar de que tiene mucho pasivo en total.

Cabe destacar que el EBIT de Controladora Vuela Compañía de Aviación. de se lanzó por encima de Elon Musk, ganando la friolera de un 353% respecto al año pasado. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Controladora Vuela Compañía de Aviación. de mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Puede que Controladora Vuela Compañía de Aviación. de tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. Afortunadamente para los accionistas, Controladora Vuela Compañía de Aviación. de ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos entusiasma tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Aunque Controladora Vuela Compañía de Aviación. de tiene más pasivos que activos líquidos, también tiene una tesorería neta de 91,4 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 401 millones de dólares, el 145% de su EBIT. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Controladora Vuela Compañía de Aviación. de. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, Controladora Vuela Compañía de Aviación. de tiene 2 señales de alerta (y 1 preocupante) que creemos que debería conocer.

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