Los accionistas del Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de (BMV:OMAB) han ganado un 19% CAGR en los últimos tres años

Comprando un fondo indexado, puede igualar la rentabilidad del mercado con facilidad. Pero muchos de nosotros nos atrevemos a soñar con mayores rendimientos, y construimos una cartera nosotros mismos. Basta con echar un vistazo al Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. de C.V.(BMV:OMAB), que ha subido un 31% en tres años, superando ampliamente la rentabilidad del mercado del 4,5% (sin incluir dividendos). Por otra parte, los rendimientos no han sido tan buenos recientemente, ya que los accionistas sólo han subido un 14%, incluidos los dividendos.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

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Parafraseando a Benjamin Graham A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción que el mercado tiene de una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

El Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de fue capaz de aumentar su BPA un 56% anual durante tres años, lo que hizo subir el precio de la acción. El incremento medio anual del precio de la acción, del 9%, es en realidad inferior al crecimiento del BPA. Por lo tanto, parece que el mercado ha moderado un poco sus expectativas de crecimiento.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Sabemos que Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de ha mejorado su cuenta de resultados en los últimos tres años, pero ¿qué le depara el futuro? Si estás pensando en comprar o vender acciones del Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de, deberías consultar GRATIS este informe detallado sobre su balance.

¿Qué pasa con los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso del Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de, tiene un TSR del 67% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Es agradable ver que los accionistas del Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de han recibido una rentabilidad total para el accionista del 14% durante el último año. Eso incluyendo el dividendo. Es mejor que la rentabilidad anualizada del 11% en media década, lo que implica que la empresa lo está haciendo mejor últimamente. Alguien con una perspectiva optimista podría considerar que la reciente mejora del TSR indica que la propia empresa está mejorando con el tiempo. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor el Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de, necesitamos considerar muchos otros factores. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para el Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de que debería tener en cuenta.

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Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados de mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas mexicanas.

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