La popularidad de Grupo Gigante, S. A. B. de C. V. (BMV:GIGANTE) entre los inversores se ve amenazada por una sobrevaloración

Con una relación precio/beneficio (o "PER") media de cerca de 13 veces en México, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación PER de 13,6 veces de Grupo Gigante, S. A. B. de C. V. (BMV:GIGANTE). Si bien esto podría no llamar la atención, si la relación PER no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

Grupo Gigante S. A. B. de C. V ha tenido un crecimiento de beneficios muy fuerte últimamente. El PER es probablemente moderado porque los inversores piensan que este fuerte crecimiento de los beneficios podría no ser suficiente para superar al mercado en general en un futuro próximo. Si te gusta la empresa, esperas que no sea así para poder comprar algunas acciones mientras no esté a favor.

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¿Coincide el crecimiento con el PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe igualar al mercado para que las relaciones P/E como la de Grupo Gigante S. A. B. de C. V se consideren razonables.

Si revisamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 31%. Sin embargo, su rendimiento a largo plazo no ha sido tan sólido, ya que el crecimiento de las ganancias por acción a tres años es relativamente inexistente en general. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

Esto contrasta con el resto del mercado, que se espera que crezca un 8,8% durante el próximo año, una cifra materialmente superior a las recientes tasas de crecimiento anualizadas a medio plazo de la empresa.

Con esta información, nos parece interesante que Grupo Gigante S. A. B. de C. V cotice a un PER bastante similar al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores están ignorando las recientes tasas de crecimiento, bastante limitadas, y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que la continuación de las tendencias recientes de los beneficios acabe lastrando las acciones.

La última palabra

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos establecido que Grupo Gigante S. A. B. de C. V cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su reciente crecimiento a tres años es inferior a las previsiones del mercado en general. En este momento nos sentimos incómodos con el PER, ya que no es probable que este desempeño de las utilidades respalde un sentimiento más positivo por mucho tiempo. A menos que mejoren las recientes condiciones a medio plazo, es difícil aceptar estos precios como razonables.

No olvidemos que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Grupo Gigante S. A. B. de C. V que deberías tener en cuenta.

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