Los últimos cinco años para los inversionistas de Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V (BMV:KIMBERA) no han sido rentables

Lo ideal sería que su cartera global batiera a la media del mercado. Pero incluso el mejor selector de valores sólo ganará con algunas selecciones. Así que no culparíamos a los accionistas a largo plazo de Kimberly-Clark de México, S. A. B. de C. V.(BMV:KIMBERA) por dudar de su decisión de mantener el valor, que ha caído un 25% en media década.

Así que echemos un vistazo y veamos si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en línea con el progreso del negocio subyacente.

Vea nuestro último análisis de Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V

Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo el rendimiento empresarial subyacente. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Aunque el precio de la acción bajó durante cinco años, Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V consiguió aumentar el BPA una media del 11% anual. Dada la reacción del precio de la acción, se podría sospechar que el BPA no es una buena guía del rendimiento del negocio durante el periodo (quizás debido a una pérdida o ganancia puntual). Otra posibilidad es que las expectativas de crecimiento hayan sido poco razonables en el pasado.

Debido al fuerte contraste entre la tasa de crecimiento del BPA y el crecimiento del precio de la acción, nos inclinamos a buscar otras métricas para entender el cambiante sentimiento del mercado en torno a la acción.

Observamos que el dividendo se ha mantenido sano, por lo que eso no explicaría realmente la caída del precio de la acción. Aunque no es del todo obvio por qué ha bajado la cotización, un análisis más detallado de la historia de la empresa podría ayudar a explicarlo.

La siguiente imagen muestra la evolución de los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V es bien conocida por los inversores, y un montón de analistas inteligentes han tratado de predecir los futuros niveles de beneficios. Puedes ver lo que los analistas predicen para Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V en este gráfico interactivo de estimaciones de beneficios futuros.

¿Qué pasa con los dividendos?

Es importante considerar el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. Observamos que, en el caso de Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V, el TSR de los últimos 5 años fue del -3,4%, lo que es mejor que el rendimiento de la cotización de la acción mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado el rendimiento total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Lamentamos informar que los accionistas de Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V han perdido un 16% en el año (incluso incluyendo dividendos). Desafortunadamente, esto es peor que la caída general del mercado del 11%. Dicho esto, es inevitable que algunas acciones estén sobrevendidas en un mercado bajista. La clave es no perder de vista la evolución fundamental. Lamentablemente, los resultados del año pasado coronan una mala racha, en la que los accionistas se enfrentan a una pérdida total del 0,7% anual en cinco años. En términos generales, la debilidad de la cotización a largo plazo puede ser una mala señal, aunque los inversores contrarios podrían investigar el valor con la esperanza de un cambio de tendencia. Aunque merece la pena tener en cuenta los diferentes efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Pensemos, por ejemplo, en los riesgos. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V que deberías conocer.

Si usted es como yo, entonces no querrá perderse esta lista gratuita de pequeñas capitalizaciones infravaloradas que los iniciados están comprando.

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos promedio ponderados de mercado de las acciones que actualmente cotizan en las bolsas mexicanas.

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