Invertir en Fomento Económico Mexicano. de (BMV:FEMSAUBD) hace cinco años le habría reportado una ganancia del 27%.

El objetivo principal de invertir a largo plazo es ganar dinero. Además, por lo general, a uno le gustaría que el precio de la acción subiera más rápido que el mercado. Desafortunadamente para los accionistas, aunque el precio de las acciones de Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V.(BMV:FEMSAUBD) ha subido un 13% en los últimos cinco años, esta subida es inferior a la rentabilidad del mercado. El último año ha sido decepcionante, con una caída del 9,7%.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de la acción de una empresa y su beneficio por acción (BPA).

A lo largo de media década, Fomento Económico Mexicano. de ha conseguido aumentar sus beneficios por acción en un 3,7% anual. El crecimiento del BPA es más impresionante que la subida anual del precio de la acción del 2% durante el mismo periodo. Por lo tanto, parece que el mercado se ha vuelto relativamente pesimista con respecto a la empresa.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que los dividendos recibidos se reinviertan) y el valor calculado de las ampliaciones de capital y escisiones descontadas. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Observamos que para Fomento Económico Mexicano. de el TSR en los últimos 5 años fue del 27%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Lamentamos informar de que los accionistas de Fomento Económico Mexicano. de han perdido un 6,1% en el año (incluso incluyendo los dividendos). Desgraciadamente, es peor que la caída del mercado en general, del 5,0%. Dicho esto, es inevitable que algunos valores estén sobrevendidos en un mercado bajista. La clave es no perder de vista la evolución fundamental. Los inversores a largo plazo no estarían tan disgustados, ya que habrían ganado un 5%, cada año, durante cinco años. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Por ejemplo, Fomento Económico Mexicano. de tiene 1 señal de advertencia que deberíamos tener en cuenta.

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Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados de mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas mexicanas.

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