La tasa de crecimiento de los beneficios de La Comer. de (BMV:LACOMERUBC) es inferior al 7,5% CAGR entregado a los accionistas

En términos generales, el objetivo de la selección activa de valores es encontrar empresas que ofrezcan rendimientos superiores a la media del mercado. La compra de empresas infravaloradas es una vía para obtener rendimientos superiores. Por ejemplo, los accionistas a largo plazo de La Comer, S.A.B. de C.V.(BMV:LACOMERUBC) han disfrutado de una revalorización de la acción del 38% en la última media década, muy por encima de la rentabilidad del mercado, que ronda el 25% (sin incluir dividendos).

Dado que el rendimiento a largo plazo ha sido bueno, pero ha habido un reciente retroceso del 5,6%, vamos a comprobar si los fundamentos coinciden con el precio de la acción.

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En su ensayo The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción que el mercado tiene de una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

A lo largo de media década, La Comer. de ha conseguido aumentar sus beneficios por acción un 15% anual. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 7% del precio de la acción. Así que parece que el mercado no está tan entusiasmado con la acción estos días.

El siguiente gráfico muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (desvele los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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¿Qué pasa con los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que los dividendos recibidos se reinviertan) y el valor calculado de las ampliaciones de capital y escisiones descontadas. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de La Comer. de, su TSR ha sido del 44% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Mientras que el mercado en general perdió alrededor de un 3,4% en doce meses, los accionistas de La Comer. de lo hicieron aún peor, perdiendo un 11% (incluso incluyendo los dividendos). Dicho esto, es inevitable que algunos valores estén sobrevendidos en un mercado bajista. La clave es no perder de vista la evolución fundamental. El lado positivo es que los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 8% anual durante media década. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. ¿Es La Comer. de barata comparada con otras empresas? Estas 3 medidas de valoración podrían ayudarle a decidir.

Para aquellos a los que les gusta encontrar inversiones ganadoras, esta lista gratuita de empresas infravaloradas con compras recientes de información privilegiada, podría ser justo el billete.

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados de mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas mexicanas.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.