La rentabilidad total para el accionista a tres años de Industria de Diseño Textil (BME:ITX) supera el crecimiento de los beneficios subyacentes

Puede parecer malo, pero lo peor que puede pasar cuando compras una acción (sin apalancamiento) es que su cotización llegue a cero. Pero si compras acciones de una empresa realmente buena, puedes duplicar con creces tu dinero. Por ejemplo, la cotización de Industria de Diseño Textil, S.A.(BME:ITX) se ha disparado un 120% en los últimos tres años. Ese tipo de rentabilidad es tan sólida como el granito. Pero ha bajado un 5,9% en la última semana. Pero esto podría estar relacionado con la debilidad del mercado, en el que las acciones han cedido alrededor de un 0,3% en la última semana.

Dado que el rendimiento a largo plazo ha sido bueno, pero ha habido un reciente retroceso del 5,9%, vamos a comprobar si los fundamentos coinciden con el precio de la acción.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante tres años de crecimiento del precio de la acción, Industria de Diseño Textil logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción del 25% anual. Observamos que la revalorización anual (media) del 30% no dista demasiado de la tasa de crecimiento del BPA. ¿Coincidencia? Probablemente no. Esto sugiere que el sentimiento y las expectativas no han cambiado drásticamente. Por el contrario, la evolución de la cotización ha imitado el crecimiento del BPA.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

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¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, además de la rentabilidad del precio de la acción, para cualquier título. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. El TSR de Industria de Diseño Textil en los últimos 3 años ha sido del 140%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Industria de Diseño Textil han obtenido una rentabilidad del 28% en doce meses (incluso incluyendo los dividendos), lo que no está lejos de la rentabilidad general del mercado. Esa ganancia parece bastante satisfactoria, y es incluso mejor que el TSR a cinco años del 16% anual. Es posible que la previsión de la dirección traiga crecimiento en el futuro, incluso si el precio de las acciones se ralentiza. Siempre es interesante seguir la evolución de la cotización a largo plazo. Pero para entender mejor Industria de Diseño Textil, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Pensemos, por ejemplo, en el siempre presente fantasma del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia en Industria de Diseño Textil , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas españolas.

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