Aktionäre sollten sich über den Kurs der California Water Service Group (NYSE:CWT) freuen

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 50,6 sendet die California Water Service Group(NYSE:CWT) derzeit möglicherweise sehr pessimistische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von weniger als 16 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 9 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Mit Gewinnen, die in letzter Zeit stärker zurückgingen als die des Marktes, war die California Water Service Group sehr träge. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die schlechte Ertragslage deutlich erholen wird, was das KGV vor dem Zusammenbruch bewahrt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man ohne besonderen Grund einen ziemlich hohen Preis.

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Ist das Wachstum dem hohen KGV angemessen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis der California Water Service Group ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr starkes Wachstum und vor allem eine deutlich bessere Performance als der Markt erwartet wird.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns je Aktie im letzten Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 48 % kein Grund zur Freude war. Auch die letzten drei Jahre sehen nicht gut aus, da das Unternehmen insgesamt einen Rückgang des Gewinns je Aktie um 54 % verzeichnete. Dementsprechend wären die Aktionäre hinsichtlich der mittelfristigen Gewinnwachstumsraten niedergeschlagen gewesen.

Die vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren jährlich um 41 % steigen wird. Für den Rest des Marktes wird dagegen nur ein jährliches Wachstum von 11 % prognostiziert, was deutlich weniger attraktiv ist.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum die California Water Service Group im Vergleich zum Markt mit einem so hohen KGV gehandelt wird. Offensichtlich sind die Aktionäre nicht daran interessiert, sich von einem Unternehmen zu trennen, das möglicherweise eine bessere Zukunft vor sich hat.

Das Wichtigste zum Schluss

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu beurteilen.

Wir haben festgestellt, dass die California Water Service Group ihr hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil ihr prognostiziertes Wachstum erwartungsgemäß höher ist als das des Gesamtmarktes. Im Moment sind die Aktionäre mit dem KGV zufrieden, da sie davon ausgehen, dass die künftigen Gewinne nicht gefährdet sind. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark fallen wird.

Dennoch sollten Sie sich darüber im Klaren sein, dass die California Water Service Group in unserer Anlageanalyse 4 Warnsignale aufweist, von denen uns 2 nicht besonders gut gefallen.

Es ist wichtig, dass Sie nach einem guten Unternehmen Ausschau halten und nicht nach der erstbesten Idee, die Sie finden. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit starkem Gewinnwachstum in jüngster Zeit (und einem niedrigen KGV).

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