Investoren glauben nicht an die Ergebnisse der Black Hills Corporation (NYSE:BKH)

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 17 aufweisen, könnte Black Hills Corporation(NYSE:BKH) mit seinem KGV von 13,6 eine attraktive Anlage sein. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Das negative Gewinnwachstum von Black Hills war in letzter Zeit weder besser noch schlechter als bei den meisten anderen Unternehmen. Möglicherweise gehen viele davon aus, dass sich die Ertragslage des Unternehmens weiter verschlechtern wird, was das KGV gedrückt hat. Wenn Sie das Unternehmen immer noch mögen, sollten Sie eine Trendwende bei der Gewinnentwicklung abwarten, bevor Sie eine Entscheidung treffen. Zumindest sollten Sie hoffen, dass die Gewinne nicht einbrechen, wenn Sie Aktien kaufen wollen, während das Unternehmen in Ungnade gefallen ist.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Black Hills?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Black Hills ist typisch für ein Unternehmen, von dem nur ein begrenztes Wachstum erwartet wird und das sich vor allem schlechter als der Markt entwickeln wird.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr einen frustrierenden Gewinnrückgang von 1,7 % zu verzeichnen. Dies trübt den jüngsten Dreijahreszeitraum, in dem der Gewinn pro Aktie insgesamt um 5,2 % anstieg. Die Aktionäre wären mit den mittelfristigen Gewinnwachstumsraten in etwa zufrieden, auch wenn sie sich eine Fortsetzung des Laufs gewünscht hätten.

Was die Aussichten betrifft, so dürfte in den nächsten drei Jahren ein Wachstum von 4,0 % pro Jahr erzielt werden, wie die beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, schätzen. Da für den Markt ein jährliches Wachstum von 10 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Ergebnis eingestellt.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum Black Hills zu einem niedrigeren KGV als der Markt gehandelt wird. Offenbar rechnen die meisten Anleger mit einem begrenzten künftigen Wachstum und sind nur bereit, einen geringeren Betrag für die Aktie zu zahlen.

Das Wichtigste zum Schluss

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Indikator für die Unternehmensstimmung sein.

Wir haben festgestellt, dass Black Hills sein niedriges KGV beibehält, weil seine Wachstumsprognosen erwartungsgemäß niedriger sind als die des Marktes. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie zugeben, dass die künftigen Erträge wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Es gibt auch andere wichtige Risikofaktoren zu berücksichtigen, und wir haben zwei Warnzeichen für Black Hills entdeckt (eines davon kann nicht ignoriert werden!), die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Vielleicht finden Sie eine bessere Anlage als Black Hills. Wenn Sie eine Auswahl möglicher Kandidaten suchen, schauen Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen an, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Erträge steigern können).

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