Die Aktien von American States Water Company (NYSE:AWR) sind möglicherweise zu schnell zu früh gelaufen

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 16 aufweisen, sollten Sie American States Water Company (NYSE:AWR) mit einem KGV von 23,2x als eine Aktie betrachten, die Sie möglicherweise meiden sollten. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Mit seinem Gewinnwachstum im positiven Bereich im Vergleich zu den rückläufigen Gewinnen der meisten anderen Unternehmen hat sich American States Water in letzter Zeit recht gut entwickelt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen den allgemeinen Gegenwind auf dem Markt weiterhin besser als die meisten anderen bewältigen wird. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von American States Water?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von American States Water ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein solides Wachstum und vor allem eine bessere Performance als der Markt erwartet wird.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 15 % beschert. Auch der Gewinn pro Aktie hat sich im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 23 % erhöht, was vor allem dem Wachstum der letzten 12 Monate zu verdanken ist. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum tatsächlich gute Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Was die Zukunft betrifft, so gehen die Schätzungen der beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, davon aus, dass die Erträge in den nächsten drei Jahren um 5,2 % pro Jahr steigen werden. Für den übrigen Markt wird hingegen ein jährliches Wachstum von 10,0 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das KGV von American States Water über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger auf eine Trendwende in den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf zukünftige Enttäuschungen einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das letzte Wort

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Wir haben festgestellt, dass American States Water derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als das des Gesamtmarktes. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis zunehmend unwohl, da die prognostizierten künftigen Erträge eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Bei American States Water gibt es zum Beispiel zwei Warnzeichen (und eines davon ist potenziell ernst), die Sie kennen sollten.

Vielleicht finden Sie eine bessere Investition als American States Water. Wenn Sie eine Auswahl möglicher Kandidaten suchen, sehen Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen an, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Erträge steigern können).

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