Einige Aktionäre fühlen sich durch das KGV von Ubiquiti Inc. (NYSE:UI) unruhig

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Ubiquiti Inc. (NYSE:UI) von 19,1 mag im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 16 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 8 keine Seltenheit sind, wie ein Verkaufsargument wirken. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das hohe KGV gibt.

Das Gewinnwachstum, das Ubiquiti im letzten Jahr erzielt hat, wäre für die meisten Unternehmen mehr als akzeptabel. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass die respektable Gewinnentwicklung die meisten anderen Unternehmen in der kommenden Zeit übertreffen wird, was die Bereitschaft der Anleger erhöht hat, mehr für die Aktie zu bezahlen. Ist dies nicht der Fall, dann könnten die bestehenden Aktionäre etwas nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Obwohl für Ubiquiti keine Analystenschätzungen vorliegen, können Sie sich mit dieser kostenlosen Visualisierung ein Bild davon machen, wie das Unternehmen bei Gewinn, Umsatz und Cashflow abschneidet.

Passt das Wachstum zum hohen KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt übertreffen sollte, damit KGVs wie das von Ubiquiti als angemessen gelten.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beeindruckenden Anstieg von 20 %. Dies reichte jedoch nicht aus, da der Gewinn pro Aktie im letzten Dreijahreszeitraum insgesamt um sehr unangenehme 2,6 % gesunken ist. Dementsprechend wären die Aktionäre hinsichtlich der mittelfristigen Gewinnwachstumsraten niedergeschlagen gewesen.

Wenn man diese mittelfristige Gewinnentwicklung mit der Einjahresprognose des breiteren Marktes für ein Wachstum von 10 % vergleicht, sieht es nicht gut aus.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Ubiquiti mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Investoren des Unternehmens weitaus optimistischer, als es in letzter Zeit den Anschein hatte, und sind nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis loszulassen. Es ist sehr gut möglich, dass sich die bestehenden Aktionäre auf zukünftige Enttäuschungen einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das eher den jüngsten negativen Wachstumsraten entspricht.

Das Wichtigste zum Schluss

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Unsere Untersuchung von Ubiquiti ergab, dass die mittelfristig schrumpfenden Gewinne das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht annähernd so stark beeinflussen, wie wir es vorausgesagt hätten, da der Markt wachsen wird. Wenn wir sehen, dass die Erträge rückläufig sind und die Marktprognosen nicht erfüllen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu fallen droht und das hohe KGV sinkt. Wenn sich die jüngsten mittelfristigen Gewinntrends fortsetzen, besteht ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und die Gefahr, dass potenzielle Anleger eine überhöhte Prämie zahlen müssen.

Bevor Sie sich eine Meinung bilden, haben wir 4 Warnzeichen für Ubiquiti entdeckt (3 davon sind signifikant!), auf die Sie achten sollten.

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