Das Geschäft von Badger Meter, Inc. (NYSE:BMI) hinkt dem Markt hinterher, seine Aktien jedoch nicht

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 16 aufweisen, könnte man Badger Meter, Inc.(NYSE:BMI) mit einem KGV von 52,3 als eine Aktie betrachten, die man komplett meiden sollte. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Die jüngste Zeit war für Badger Meter erfreulich, da die Gewinne trotz der rückläufigen Marktgewinne gestiegen sind. Es scheint, dass viele erwarten, dass das Unternehmen weiterhin den Widrigkeiten des breiten Marktes trotzt, was die Bereitschaft der Anleger erhöht hat, für die Aktie zu zahlen. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Gibt es genug Wachstum für Badger Meter?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Badger Meter ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beeindruckende 29 % steigern konnte. Erfreulicherweise ist der Gewinn je Aktie dank des Wachstums der letzten 12 Monate auch insgesamt um 74 % im Vergleich zu vor drei Jahren gestiegen. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die fünf Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein jährliches Wachstum von 11 % erwarten. Da für den Markt ein jährliches Wachstum von 12 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen in der Lage, ein vergleichbares Ergebnis zu erzielen.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV von Badger Meter über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens optimistischer als die Analysten vermuten und sind nicht bereit, ihre Aktien jetzt loszulassen. Diese Aktionäre könnten sich auf eine Enttäuschung gefasst machen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das letzte Wort

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu beurteilen.

Wir haben festgestellt, dass Badger Meter derzeit mit einem höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum nur im Einklang mit dem breiteren Markt steht. Im Moment fühlen wir uns mit dem relativ hohen Aktienkurs unwohl, da die prognostizierten zukünftigen Gewinne eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Dadurch werden die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.

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