Ist Lumentum Holdings (NASDAQ:LITE) zu hoch verschuldet?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da bei einem Zusammenbruch eines Unternehmens oft Schulden im Spiel sind. Wir stellen fest, dass Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ:LITE ) Schulden in seiner Bilanz hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn das Unternehmen nicht in der Lage ist, seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nachzukommen, könnten die Aktionäre letztendlich leer ausgehen. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Verschuldung vernünftig verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Lumentum Holdings

Wie hoch ist die Verschuldung von Lumentum Holdings?

Wie Sie unten sehen können, hatte Lumentum Holdings Ende Juli 2023 Schulden in Höhe von 2,81 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,88 Milliarden US-Dollar vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild für weitere Details. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 2,01 Milliarden US$ gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 798,0 Millionen US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von Lumentum Holdings?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Lumentum Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 633,8 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 2,64 Mrd. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 2,01 Mrd. US$ an Barmitteln und 252,8 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 1,01 Mrd. US$.

Dieses Defizit ist nicht so schlimm, da Lumentum Holdings einen Wert von 2,47 Mrd. US$ hat und daher wahrscheinlich genug Kapital aufnehmen könnte, um seine Bilanz zu stützen, wenn es nötig wäre. Dennoch lohnt es sich, einen genauen Blick auf die Fähigkeit zur Schuldentilgung zu werfen. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Lumentum Holdings seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Auf 12-Monats-Sicht meldete Lumentum Holdings einen Umsatz von 1,8 Mrd. US$, was einem Plus von 3,2 % entspricht, obwohl das Unternehmen keinen Gewinn vor Zinsen und Steuern auswies. Normalerweise sehen wir gerne ein schnelleres Wachstum bei unrentablen Unternehmen, aber jedem das Seine.

Caveat Emptor

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete Lumentum Holdings einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Um genau zu sein, belief sich der EBIT-Verlust auf 6,6 Millionen US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Wir sind also der Meinung, dass die Bilanz ein wenig angespannt ist, wenn auch nicht völlig irreparabel. Wir würden zum Beispiel nicht wollen, dass sich der Verlust des letzten Jahres in Höhe von 132 Mio. US$ wiederholt. Um es ganz offen zu sagen: Wir halten das Unternehmen für riskant. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 1 Warnzeichen für Lumentum Holdings ausgemacht, das Sie kennen sollten.

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