Die Gewinne von Deswell Industries (NASDAQ:DSWL) scheinen Qualitätsprobleme zu haben

Der Markt für die Aktie von Deswell Industries, Inc.(NASDAQ:DSWL) war stark, nachdem das Unternehmen letzte Woche einen guten Gewinnbericht veröffentlicht hatte. Trotzdem deutet unsere Analyse darauf hin, dass es einige Faktoren gibt, die das Fundament dieser guten Gewinnzahlen schwächen.

Siehe unsere neueste Analyse für Deswell Industries

Untersuchung des Cashflows im Vergleich zum Gewinn von Deswell Industries

Eine wichtige Finanzkennzahl zur Messung, wie gut ein Unternehmen seinen Gewinn in freien Cashflow (FCF) umwandelt, ist die Accrual Ratio. Um die Accrual Ratio zu erhalten, ziehen wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode ab und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Das bedeutet, dass eine negative Abgrenzungsquote eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten lässt. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hindeutet, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hindeutet, dass den Papiergewinnen kein Cashflow gegenübersteht. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

Für das Jahr bis März 2024 wies Deswell Industries eine Periodenabgrenzungsquote von -0,13 auf. Das bedeutet, dass der freie Cashflow des Unternehmens ein gutes Stück höher war als sein statutarischer Gewinn. Tatsächlich hatte das Unternehmen im letzten Jahr einen freien Cashflow von 13 Mio. US-Dollar, was deutlich mehr war als der gesetzliche Gewinn von 7,71 Mio. US-Dollar. Die Aktionäre von Deswell Industries sind zweifellos erfreut, dass sich der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten verbessert hat. Das ist jedoch nicht alles, was es zu beachten gibt. Wir können sehen, dass ungewöhnliche Posten den statutarischen Gewinn und damit die Rückstellungsquote beeinträchtigt haben.

Hinweis: Wir empfehlen Anlegern stets, die Bilanzstärke zu prüfen. Klicken Sie hier, um zu unserer Bilanzanalyse von Deswell Industries zu gelangen.

Wie wirken sich ungewöhnliche Posten auf den Gewinn aus?

Während das Verhältnis der Rückstellungen ein gutes Zeichen sein könnte, stellen wir auch fest, dass der Gewinn von Deswell Industries in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 952 TUSD erhöht wurde. Es ist zwar immer schön, einen höheren Gewinn zu haben, aber ein großer Beitrag von ungewöhnlichen Posten dämpft manchmal unsere Begeisterung. Als wir die Zahlen von Tausenden von börsennotierten Unternehmen analysierten, stellten wir fest, dass ein Anstieg durch ungewöhnliche Posten in einem bestimmten Jahr im nächsten Jahr oft nicht wiederholt wird. Was angesichts des Namens kaum verwunderlich ist. Wenn sich dieser Beitrag bei Deswell Industries nicht wiederholt, würden wir bei sonst gleichen Bedingungen einen Gewinnrückgang für das laufende Jahr erwarten.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Deswell Industries

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Abgrenzungsquote von Deswell Industries darauf hindeutet, dass die statutarischen Gewinne von guter Qualität sind, dass aber andererseits die Gewinne durch ungewöhnliche Posten in die Höhe getrieben wurden. In Anbetracht dieser Faktoren sind wir der Meinung, dass die statutarischen Gewinne von Deswell Industries kein allzu schlechtes Bild des Unternehmens vermitteln. Wenn Sie das Unternehmen genauer analysieren möchten, sollten Sie sich daher unbedingt über die damit verbundenen Risiken informieren. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für Deswell Industries ausgemacht, die Sie beachten sollten.

Bei unserer Untersuchung von Deswell Industries haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen von Nutzen sein.

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