Oracle (ORCL) fällt um 12,7 %, nachdem das Unternehmen seine Investitionen in die künstliche Intelligenz auf 50 Milliarden Dollar erhöht und die Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht hat - hat sich der Bullenmarkt geändert?

• Anfang dieser Woche meldete Oracle die Ergebnisse für das zweite Quartal 2026, die einen Umsatz von 16,06 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 6,14 Milliarden US-Dollar auswiesen, sowie einen starken Anstieg des Auftragsbestands für KI-gesteuerte Cloud-Infrastrukturen und eine vierteljährliche Dividendenerklärung von 0,50 US-Dollar pro Aktie.
• Gleichzeitig hat die Entscheidung von Oracle, seinen Investitionsplan für das Geschäftsjahr 2026 auf etwa 50 Milliarden US-Dollar anzuheben, vor allem zur Finanzierung von KI-Rechenzentren für Kunden wie OpenAI, Meta und Nvidia, die Bedenken über die wachsende Schuldenlast und den Zeitpunkt der Rückflüsse aus den sehr großen verbleibenden Leistungsverpflichtungen verstärkt.
• Wir werden nun untersuchen, wie Oracles viel höherer KI-bezogener Investitionsplan das frühere Investitionsnarrativ, das auf der Beschleunigung der Cloud-Nachfrage basierte, umgestaltet.

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Oracle-Investment-Narrativ - Zusammenfassung

Wer heute in Oracle investieren will, muss daran glauben, dass der riesige Auftragsbestand in den Bereichen KI und Cloud die Belastung durch schuldenfinanzierte Ausgaben für Rechenzentren und den negativen freien Cashflow aufwiegen kann. Die jüngste Gewinnüberschreitung, die Umsatzverfehlung und der 50-Milliarden-USD-Kapitalerhöhungsplan verschärfen dieses Spannungsfeld, so dass der Zeitpunkt der KI-getriebenen Bargeldumwandlung der wichtigste kurzfristige Katalysator und das steigende Verschuldungsprofil das Hauptrisiko ist.

Unter den jüngsten Ankündigungen veranschaulicht die Einführung von OCI-basierten KI-Agenten durch Pipefy in den USA sehr schön, wie Oracle versucht, seine umfangreiche KI-Infrastruktur in praktische, unternehmensweite Arbeitsabläufe umzusetzen. Wenn Unternehmen wie Pipefy dazu beitragen können, mehr verschiedene, "alltägliche" KI-Workloads auf OCI zu fördern, könnte dies die These stützen, dass die massiven verbleibenden Leistungsverpflichtungen von Oracle an eine tatsächliche Akzeptanz gebunden sind und nicht an eine enge Reihe von KI-Schlagzeilenverträgen.

Doch während Wachstumsschlagzeilen die Aufmerksamkeit auf sich ziehen, sollten sich die Anleger auch darüber im Klaren sein, dass Oracles wachsende Schuldenlast und erhöhte Kreditrisikokennzahlen...

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Der Bericht von Oracle prognostiziert bis 2028 einen Umsatz von 99,5 Milliarden Dollar und einen Gewinn von 25,3 Milliarden Dollar. Dies erfordert ein jährliches Umsatzwachstum von 20,1 % und eine Verdoppelung des Gewinns von heute 12,4 Milliarden Dollar.

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Erkundung anderer Perspektiven

Die Fair-Value-Schätzungen von 27 Mitgliedern der Simply Wall St Community liegen zwischen 171 und 390 US-Dollar, was zeigt, wie weit die Meinungen über Oracle auseinander liegen können. Diese Spanne steht einem Unternehmen gegenüber, bei dem die verbleibenden KI-getriebenen Leistungsverpflichtungen in hohem Maße von einigen wenigen Großkunden abhängen. Daher sollten die Leser mehrere Ansichten vergleichen, bevor sie entscheiden, wie nachhaltig die aktuelle Wachstumsstory aussieht.

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