EPAM Systems (NYSE:EPAM) hat eine grundsolide Bilanz

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wie viele andere Unternehmen macht auch EPAM Systems, Inc. (NYSE:EPAM ) Gebrauch von Schulden. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollten zunächst die liquiden Mittel und die Verschuldung zusammen betrachtet werden.

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Wie hoch ist die Verschuldung von EPAM Systems?

Wie Sie unten sehen, hatte EPAM Systems im September 2023 Schulden in Höhe von 27,5 Mio. US$, gegenüber 36,0 Mio. US$ ein Jahr zuvor. Die Bilanz zeigt jedoch, dass EPAM Systems über 1,93 Mrd. US$ an Barmitteln verfügt, so dass das Unternehmen tatsächlich 1,91 Mrd. US$ an Nettobarmitteln hat.

Wie solide ist die Bilanz von EPAM Systems?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass EPAM Systems Verbindlichkeiten in Höhe von 613,6 Millionen US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 248,7 Millionen US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen liquide Mittel in Höhe von 1,93 Mrd. US$ und innerhalb eines Jahres fällige Forderungen in Höhe von 913,0 Mio. US$. Das Unternehmen kann also 1,98 Mrd. US$ mehr an liquiden Mitteln vorweisen als an Gesamtverbindlichkeiten .

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass EPAM Systems Schulden in einer Weise einsetzt, die sowohl sicher als auch konservativ zu sein scheint. Da EPAM Systems über eine ausreichende kurzfristige Liquidität verfügt, sind wir der Meinung, dass das Unternehmen keine Probleme mit seinen Kreditgebern haben wird. Kurz gesagt: EPAM Systems verfügt über Nettoliquidität und kann daher mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen keine hohen Schulden hat!

Erfreulicherweise konnte EPAM Systems sein EBIT im letzten Jahr um 2,3 % steigern, was die Schuldenlast noch überschaubarer erscheinen lässt. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Letztendlich wird aber die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob EPAM Systems seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. EPAM Systems mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, denn dies beeinflusst sowohl den Bedarf an als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten. In den letzten drei Jahren hat EPAM Systems einen soliden freien Cashflow erwirtschaftet, der 74% des EBIT entspricht, was in etwa dem entspricht, was wir erwarten. Diese kalte, harte Währung bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden reduzieren kann, wenn es das möchte.

Resümee

Wir haben zwar Verständnis für Anleger, die Schulden als bedenklich empfinden, doch sollten Sie bedenken, dass EPAM Systems über einen Nettobarmittelbestand von 1,91 Mrd. US-Dollar sowie über mehr liquide Mittel als Verbindlichkeiten verfügt. Und das Unternehmen hat uns mit einem freien Cashflow von 560 Mio. US$ beeindruckt, was 74% des EBIT entspricht. Ist die Verschuldung von EPAM Systems also ein Risiko? Das scheint uns nicht der Fall zu sein. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 1 Warnzeichen für EPAM Systems entdeckt, das Sie kennen sollten.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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