Hat der Markt PTC nach dem SaaS-Vorstoß und dem jüngsten Kursrückgang falsch eingeschätzt?

• Fragen Sie sich, ob PTC mit einem Aktienkurs von etwa 178 $ ein Schnäppchen ist oder ob der größte Teil des Aufwärtspotenzials bereits eingepreist ist? Sie sind nicht der Einzige, der versucht, die aktuelle Bewertung der Aktie zu verstehen.
• Nach einem unruhigen Jahr, in dem die Aktie auf 12-Monats-Sicht etwa 5,0 % und auf Jahressicht etwa 2,6 % verloren hat, deutet der jüngste Kursanstieg von 1,2 % in der letzten Woche und 3,6 % im letzten Monat darauf hin, dass sich die Stimmung zu drehen beginnt.
• Die Anleger haben einen stetigen Strom von Aktualisierungen rund um PTCs Vorstoß in das SaaS-basierte Produktlebenszyklusmanagement und verstärkte Partnerschaften mit großen Industrieunternehmen verdaut, was die langfristige Geschichte rund um die digitalisierte Fertigung stärkt. Gleichzeitig haben breitere Marktrotationen zwischen Wachstums- und Qualitätswerten die Bewegungen bei Softwareaktien wie PTC verstärkt, was einen Teil der Volatilität des Aktienkurses erklärt.
• Derzeit wird PTC mit 6/6 bewertet, was darauf hindeutet, dass der Markt die Fundamentaldaten des Unternehmens möglicherweise unterschätzt. Im Folgenden werden wir uns ansehen, wie das aus verschiedenen Bewertungsperspektiven aussieht, und eine noch intuitivere Methode vorstellen, um den tatsächlichen Wert der Aktie zu ermitteln.

Finden Sie heraus, warum die PTC-Aktie mit einer Rendite von -5,0 % im letzten Jahr hinter ihren Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: PTC Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted-Cashflow-Modell schätzt den heutigen Wert eines Unternehmens, indem es die künftigen Cashflows projiziert und sie dann auf die Gegenwart abzinst. Für PTC bedeutet dies, dass die Barmittel, die das Unternehmen im Laufe der Zeit an die Aktionäre zurückzahlen kann, in einen Wert pro Aktie in $ umgerechnet werden.

PTC erwirtschaftet derzeit einen freien Cashflow von etwa 846,6 Mio. $, wobei Analysten und interne Prognosen davon ausgehen, dass dieser Wert bis 2035 auf etwa 3,7 Mrd. $ ansteigen könnte. Das zweistufige Free-Cashflow-Equity-Modell verwendet zunächst detailliertere kurzfristige Prognosen und reduziert dann die Wachstumsannahmen mit zunehmender Reife des Unternehmens, was eine konservativere langfristige Perspektive widerspiegelt.

Wenn all diese zukünftigen Cashflows auf den heutigen Tag abgezinst werden, kommt das Modell zu einem inneren Wert von etwa 378 $ pro Aktie. Da die Aktie um 178 $ gehandelt wird, zeigt das DCF-Ergebnis, dass sie auf der Grundlage dieser spezifischen Modellannahmen etwa 52,9 % unter diesem geschätzten inneren Wert liegt.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse zeigt, dass PTC um 52,9 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dieses Ergebnis in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 917 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für PTC kommen.

Ansatz 2: PTC Kurs vs. Gewinn

Bei profitablen Softwareunternehmen wie PTC ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) eine praktische Methode zur Bewertung, da es den Preis, den Anleger heute zahlen, mit den Gewinnen in Beziehung setzt, die das Unternehmen bereits erwirtschaftet. Im Allgemeinen können ein höheres Wachstum und ein geringeres wahrgenommenes Risiko ein höheres KGV rechtfertigen, während ein langsameres oder unsichereres Wachstum in der Regel einen niedrigeren, konservativeren Multiplikator erfordert.

PTC wird derzeit mit einem KGV von etwa 29 gehandelt. Dies liegt knapp unter dem Durchschnitt der Softwarebranche von etwa 31x und deutlich unter dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von etwa 78x, was darauf hindeutet, dass die Aktie nicht so aggressiv bewertet wird wie einige Wachstumswerte. Simply Wall St berechnet auch ein faires Verhältnis von etwa 30x, eine eigene Schätzung, wie hoch das KGV von PTC sein sollte, wenn man die Gewinnwachstumsaussichten, die Rentabilität, die Branchenpositionierung, die Marktkapitalisierung und die wichtigsten Risiken berücksichtigt.

Dieses faire Verhältnis ist maßgeschneiderter als ein einfacher Peer- oder Branchenvergleich, da es die spezifischen Stärken und Schwächen von PTC berücksichtigt und nicht davon ausgeht, dass alle Softwareunternehmen den gleichen Multiplikator verdienen. Da das faire Verhältnis nur geringfügig über dem heutigen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 29 liegt, ist PTC aus Sicht des Multiplikators in etwa im Einklang mit seinen Fundamentaldaten bewertet.

Ergebnis: ÜBER RICHTIG

Das KGV ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1465 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr PTC-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, um die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher Narratives vorstellen, eine einfache Möglichkeit, den Zahlen Ihre Geschichte über ein Unternehmen beizufügen, indem Sie Ihre Ansicht über die zukünftigen Umsätze, Erträge und Margen von PTC in eine klare Prognose und einen fairen Wert umwandeln, den Sie mit dem heutigen Preis vergleichen können.

Auf der Community-Seite von Simply Wall St, die von Millionen von Anlegern genutzt wird, sind in jedem Narrativ drei Dinge miteinander verknüpft: die Unternehmensstory, an die Sie glauben, die Finanzprognosen, die sich aus dieser Story ergeben, und der faire Wert, den diese Prognosen implizieren, so dass Sie schnell erkennen können, ob PTC nach Ihrem Narrativ auf dem aktuellen Niveau zu kaufen, zu halten oder zu verkaufen ist.

Die Narrative bleiben dynamisch und werden automatisch aktualisiert, wenn neue Ergebnisse, Nachrichten oder Prognosen eintreffen, und Sie können sehen, wie verschiedene Anleger dieselben Informationen interpretieren. Beispielsweise könnte ein bullischer PTC-Narrativ zu einem fairen Wert nahe dem oberen Ende der jüngsten Ziele, etwa 250 Dollar, tendieren, während ein vorsichtigeres Narrativ näher bei 190 Dollar liegen könnte. Dies gibt Ihnen eine konkrete, auf Zahlen basierende Möglichkeit, Perspektiven zu vergleichen und zu entscheiden, an welche Version der Zukunft von PTC Sie tatsächlich glauben.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von PTC noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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