Wir glauben, dass Pegasystems (NASDAQ:PEGA) seine Schulden mit Leichtigkeit bewältigen kann

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir stellen fest, dass Pegasystems Inc.(NASDAQ:PEGA) durchaus Schulden in seiner Bilanz hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich gibt es auch viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Pegasystems?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Pegasystems im März 2024 Schulden in Höhe von 500,0 Mio. US-Dollar hatte, gegenüber 561,7 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass Pegasystems über 618,9 Mio. USD an Barmitteln verfügt, so dass das Unternehmen tatsächlich 119,0 Mio. USD an Nettobarmitteln hat.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Pegasystems

Laut der letzten Bilanz hatte Pegasystems Verbindlichkeiten in Höhe von 1,04 Mrd. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 77,3 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig wurden. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 618,9 Mio. US$ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 394,9 Mio. US$ gegenüber. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten des Unternehmens die Summe der Barmittel und kurzfristigen Forderungen um 107,7 Mio. US$.

Da die börsennotierten Pegasystems-Aktien insgesamt 5,35 Mrd. US$ wert sind, scheint es unwahrscheinlich, dass diese Höhe der Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellt. Es gibt jedoch genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft im Auge zu behalten. Pegasystems hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Obwohl Pegasystems im vergangenen Jahr auf EBIT-Ebene einen Verlust verzeichnete, war es erfreulich zu sehen, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten ein EBIT von 136 Millionen US-Dollar erwirtschaftete. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich wird die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Pegasystems seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Pegasystems verfügt zwar über Nettobarmittel in seiner Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). Im letzten Jahr produzierte Pegasystems mehr freien Cashflow als EBIT. Diese Art von starker Cash-Generierung wärmt unsere Herzen wie ein Welpe in einem Hummelanzug.

Resümee

Wir können verstehen, wenn die Anleger über die Verbindlichkeiten von Pegasystems besorgt sind, aber die Tatsache, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 119,0 Mio. USD verfügt, kann uns beruhigen. Und es beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 324 Mio. US$, was 239 % seines EBIT entspricht. Wir halten die Verwendung von Schulden durch Pegasystems also nicht für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Allerdings liegt nicht das gesamte Investitionsrisiko in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 3 Warnzeichen für Pegasystems entdeckt, die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Wenn Sie an Investitionen in Unternehmen interessiert sind, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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