Der Kurs von Pegasystems Inc. (NASDAQ:PEGA) gibt Anlass zur Besorgnis

Bei einem durchschnittlichen Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von fast 4,3 in der Softwarebranche in den Vereinigten Staaten, könnte man das KGV von Pegasystems Inc. (NASDAQ:PEGA) von 3,7 als gleichgültig ansehen. Dennoch ist es nicht ratsam, das Kurs-Gewinn-Verhältnis ohne Erklärung einfach zu ignorieren, da die Anleger damit eine eindeutige Chance oder einen kostspieligen Fehler außer Acht lassen könnten.

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Wie sieht die jüngste Performance von Pegasystems aus?

Mit einem Umsatzwachstum, das hinter dem der meisten anderen Unternehmen zurückbleibt, hat sich Pegasystems in letzter Zeit relativ schleppend entwickelt. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die uninspirierte Umsatzentwicklung positiv verstärkt, was das KGV vor einem Rückgang bewahrt hat. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre etwas nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Passen die Umsatzprognosen zum Kurs-Gewinn-Verhältnis?

Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wie das von Pegasystems ist nur dann sinnvoll, wenn das Wachstum des Unternehmens eng mit dem der Branche übereinstimmt.

Betrachtet man das letzte Jahr des Umsatzwachstums, so hat das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 13 % verzeichnet. Erfreulicherweise sind die Einnahmen im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 35 % gestiegen, was zum Teil auf das Wachstum der letzten 12 Monate zurückzuführen ist. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen in letzter Zeit ein hervorragendes Umsatzwachstum verzeichnet hat.

Die Schätzungen der Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den nächsten drei Jahren um 8,6 % pro Jahr steigen werden. Da für die Branche ein jährliches Wachstum von 15 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Umsatzergebnis eingestellt.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Pegasystems mit dem der meisten anderen Unternehmen übereinstimmt. Es scheint, dass die meisten Anleger die recht begrenzten Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Es wird schwierig sein, diese Preise aufrechtzuerhalten, da dieses Niveau des Umsatzwachstums die Aktie wahrscheinlich irgendwann belasten wird.

Was können wir aus dem Kurs-Umsatz-Verhältnis von Pegasystems lernen?

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

In Anbetracht der Tatsache, dass die Umsatzwachstumsprognosen von Pegasystems im Vergleich zur Branche relativ gedämpft sind, überrascht das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis des Unternehmens. Wir haben derzeit kein Vertrauen in das Kurs-Gewinn-Verhältnis, da die prognostizierten künftigen Einnahmen eine positivere Stimmung nicht lange unterstützen werden. Um das derzeitige Kurs-Umsatz-Verhältnis zu rechtfertigen, ist eine positive Veränderung erforderlich.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat welche, und wir haben 5 Warnzeichen für Pegasystems ausgemacht ( von denen 1 signifikant ist!), die Sie kennen sollten.

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