Das Geschäft und die Aktien von OneSpan Inc. (NASDAQ:OSPN) bleiben weiterhin hinter der Branche zurück

Man könnte meinen, dass OneSpan Inc.(NASDAQ:OSPN) mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "P/S") von 2x definitiv eine Aktie ist, die es wert ist, näher betrachtet zu werden, da fast die Hälfte aller Softwareunternehmen in den Vereinigten Staaten ein P/S-Verhältnis von mehr als 4,5x haben und sogar P/S über 11x nichts Ungewöhnliches sind. Allerdings müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark reduzierte KGV gibt.

Siehe unsere letzte Analyse zu OneSpan

Wie sieht die jüngste Performance von OneSpan aus?

Mit einem Umsatzwachstum, das hinter dem der meisten anderen Unternehmen zurückbleibt, hat sich OneSpan in letzter Zeit relativ schleppend entwickelt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger davon ausgehen, dass diese schwache Umsatzentwicklung nicht besser werden wird. Wenn Sie das Unternehmen immer noch mögen, sollten Sie hoffen, dass sich die Einnahmen nicht weiter verschlechtern und dass Sie Aktien kaufen können, solange sie in Ungnade gefallen sind.

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Passen die Umsatzprognosen zum niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste OneSpan ein schwaches Wachstum aufweisen, das deutlich hinter dem der Branche zurückbleibt.

Betrachtet man das letzte Jahr des Umsatzwachstums, so konnte das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 3,3 % verzeichnen. Das war jedoch nicht genug, denn im letzten Dreijahreszeitraum ist der Umsatz insgesamt um unangenehme 1,9 % gesunken. Wir müssen also leider feststellen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum keine gute Arbeit bei der Steigerung der Einnahmen geleistet hat.

Die Schätzungen der vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Umsatz im nächsten Jahr um 3,0 % steigen wird. Das ist deutlich weniger als die 15 % Wachstumsprognose für die gesamte Branche.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von OneSpan unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger ein begrenztes zukünftiges Wachstum erwarten und nur bereit sind, einen geringeren Betrag für die Aktie zu zahlen.

Das Fazit zum KGV von OneSpan

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis allein zu verwenden, um festzustellen, ob Sie Ihre Aktien verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Leitfaden für die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Wir haben festgestellt, dass OneSpan sein niedriges Kurs-Umsatz-Verhältnis beibehält, weil das prognostizierte Wachstum erwartungsgemäß niedriger ist als das der gesamten Branche. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnis, da sie zugeben, dass die künftigen Einnahmen wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

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