Diese 4 Maßnahmen deuten darauf hin, dass Karooooo (NASDAQ:KARO) Schulden sicher einsetzt

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da bei einem Zusammenbruch eines Unternehmens oft Schulden im Spiel sind. Wir können sehen, dass Karooooo Ltd.(NASDAQ:KARO) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber sind diese Schulden ein Problem für die Aktionäre?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich verwenden viele Unternehmen Schulden, um ihr Wachstum zu finanzieren, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Karooooo?

Wie Sie unten sehen können, hatte Karooooo Ende August 2024 Schulden in Höhe von R323,8 Mio., gegenüber R54,6 Mio. vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild, um weitere Details zu sehen. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von R706,8 Mio. gegenüber, was zu einem Nettobarvermögen von R383,0 Mio. führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Karooooo?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Karooooo Verbindlichkeiten in Höhe von R1,06 Mrd. hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von R588,5 Mio., die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 706,8 Mio. R sowie Forderungen in Höhe von 530,8 Mio. R gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten des Unternehmens die Summe der Barmittel und der kurzfristigen Forderungen um 407,6 Mio. R.

Diese Situation zeigt, dass die Bilanz von Karooooo recht solide ist, da die Gesamtverbindlichkeiten in etwa den liquiden Mitteln entsprechen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das Unternehmen mit einem Wert von 27,0 Mrd. R in Liquiditätsschwierigkeiten steckt, lohnt es sich dennoch, die Bilanz zu beobachten. Karooooo hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Positiv ist auch, dass Karooooo sein EBIT im letzten Jahr um 28 % steigern konnte, was die Schuldentilgung in Zukunft erleichtern dürfte. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Karooooo seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Schließlich mag das Finanzamt zwar die buchhalterischen Gewinne bewundern, aber die Kreditgeber akzeptieren nur kalte, harte Barmittel. Auch wenn Karooooo über Nettobarmittel in seiner Bilanz verfügt, lohnt sich ein Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren verzeichnete Karooooo einen freien Cashflow von 49 % seines EBIT, was schwächer ist, als wir erwarten würden. Diese schwache Cash-Conversion macht es schwieriger, die Verschuldung zu bewältigen.

Resümee

Wir können verstehen, dass die Anleger über die Verbindlichkeiten von Karooooo besorgt sind, aber die Tatsache, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 383,0 Mio. R verfügt, kann uns beruhigen. Und das letztjährige EBIT-Wachstum von 28 % im Vergleich zum Vorjahr hat uns gut gefallen. Ist die Verschuldung von Karooooo also ein Risiko? Unseres Erachtens nicht. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Aber nicht das gesamte Investitionsrisiko liegt in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Aus diesem Grund sollten Sie das 1 Warnzeichen beachten, das wir bei Karooooo entdeckt haben.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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