Wird GSE Systems (NASDAQ:GVP) durch seine Schuldenlast belastet?

Manche sagen, dass Volatilität und nicht Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Es ist wichtig, dass GSE Systems, Inc.(NASDAQ:GVP) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Indem es die Verwässerung ersetzt, kann Fremdkapital jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

Siehe unsere letzte Analyse für GSE Systems

Wie hoch ist die Verschuldung von GSE Systems?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass GSE Systems Ende September 2023 Schulden in Höhe von 2,39 Mio. US-Dollar hatte, was einer Verringerung von 3,94 Mio. US-Dollar vor einem Jahr entspricht. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über Barmittel in Höhe von 2,04 Millionen US-Dollar, so dass die Nettoverschuldung 346,0 Tausend US-Dollar beträgt.

Wie solide ist die Bilanz von GSE Systems?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte GSE Systems Verbindlichkeiten in Höhe von 16,0 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,43 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Demgegenüber standen 2,04 Mio. US$ in bar und 10,7 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 4,73 Millionen US$.

Dieses Defizit ist im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von 5,75 Mio. US$ beträchtlich und legt nahe, dass die Aktionäre die Verwendung von Schulden durch GSE Systems im Auge behalten sollten. Dies deutet darauf hin, dass die Aktionäre stark verwässert würden, wenn das Unternehmen seine Bilanz in aller Eile aufstocken müsste. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob GSE Systems seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

In den letzten 12 Monaten machte GSE Systems auf EBIT-Ebene einen Verlust und verzeichnete einen Umsatzrückgang auf 46 Mio. USD, was einem Rückgang von 10 % entspricht. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Warnung vor Betrug

Nicht nur die Einnahmen von GSE Systems sind in den letzten zwölf Monaten gesunken, sondern auch das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) war negativ. Der EBIT-Verlust belief sich auf satte 5,5 Millionen US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Es hilft jedoch nicht, dass das Unternehmen im letzten Jahr 268 T US$ an Barmitteln verbrannt hat. Wir halten das Unternehmen also für riskant. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden lernen. Doch nicht alle Anlagerisiken liegen in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 5 Warnzeichen für GSE Systems identifiziert (3 davon sind etwas unangenehm) , auf die Sie achten sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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