Der Kurs von Dropbox, Inc. (NASDAQ:DBX) gibt Anlass zur Besorgnis

Es gibt wohl nicht viele, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Dropbox, Inc.(NASDAQ:DBX) von 18,4x für erwähnenswert halten, wenn das mittlere KGV in den USA bei etwa 17x liegt. Dies mag zwar nicht auffallen, aber wenn das KGV nicht gerechtfertigt ist, könnten die Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine drohende Enttäuschung übersehen.

Die jüngste Zeit war für Dropbox erfreulich, da die Gewinne trotz der rückläufigen Marktgewinne gestiegen sind. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV moderat ist, weil die Anleger glauben, dass die Erträge des Unternehmens in Zukunft weniger widerstandsfähig sein werden. Wenn Sie das Unternehmen mögen, würden Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, so dass Sie möglicherweise einige Aktien aufkaufen könnten, während es nicht ganz in der Gunst steht.

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Was sagen Wachstumsmetriken über das KGV aus?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen mit dem Markt mithalten sollte, damit KGVs wie das von Dropbox als angemessen angesehen werden können.

Rückblickend betrachtet hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 69 % beschert. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um hervorragende 700 % gestiegen, was durch die kurzfristige Performance begünstigt wurde. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Was die Zukunft betrifft, so deuten die Schätzungen der zwölf Analysten, die das Unternehmen beobachten, darauf hin, dass das Gewinnwachstum in den nächsten drei Jahren um 6,1 % pro Jahr sinken wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den übrigen Markt ein jährliches Wachstum von 13 % erwartet wird.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Dropbox zu einem ziemlich ähnlichen KGV wie der Markt gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da die rückläufigen Erträge wahrscheinlich irgendwann den Aktienkurs belasten werden.

Das Schlusswort

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzuinterpretieren, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Dropbox hat ergeben, dass die Aussicht auf schrumpfende Gewinne das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht so stark beeinflusst, wie wir es vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem KGV nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne wahrscheinlich nicht lange eine positivere Stimmung unterstützen werden. Dies stellt ein Risiko für die Investitionen der Aktionäre dar und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen unnötigen Aufschlag zahlen müssen.

Vergessen Sie nicht, dass es auch andere Risiken geben kann. Wir haben zum Beispiel 4 Warnzeichen für Dropbox identifiziert ( 2 davon gefallen uns nicht), die Sie beachten sollten.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie stark das Geschäft von Dropbox ist, können Sie in unserer interaktiven Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen suchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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