CyberArk Software (NASDAQ:CYBR) hat Schulden, aber keine Einnahmen; sollten Sie sich Sorgen machen?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da bei einem Zusammenbruch eines Unternehmens oft Schulden im Spiel sind. Wie bei vielen anderen Unternehmen ist auch bei CyberArk Software Ltd.(NASDAQ:CYBR) auf Schulden zurück. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von CyberArk Software?

Die nachstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass CyberArk Software im Juni 2024 Schulden in Höhe von 573,8 Mio. US-Dollar hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 1,40 Mrd. US-Dollar gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 826,3 Mio. US-Dollar führt.

Wie gesund ist die Bilanz von CyberArk Software?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte CyberArk Software Verbindlichkeiten in Höhe von 1,14 Milliarden US-Dollar, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 107,5 Millionen US-Dollar, die nach 12 Monaten fällig waren. Demgegenüber standen Barmittel in Höhe von 1,40 Milliarden US-Dollar und Forderungen in Höhe von 156,0 Millionen US-Dollar, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Das Unternehmen kann also 312,6 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln vorweisen als an Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass CyberArk Software eine konservative Bilanz hat und seine Schulden wahrscheinlich ohne große Schwierigkeiten abbauen könnte. Einfach ausgedrückt ist die Tatsache, dass CyberArk Software über mehr liquide Mittel als Schulden verfügt, wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob CyberArk Software in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr war CyberArk Software auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 31 % auf 861 Millionen US-Dollar steigern. Die Aktionäre drücken wahrscheinlich die Daumen, dass das Unternehmen seinen Weg in die Gewinnzone finden kann.

Wie riskant ist CyberArk Software also?

Obwohl CyberArk Software in den letzten zwölf Monaten einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete, erwirtschaftete das Unternehmen einen positiven freien Cashflow von 168 Millionen US-Dollar. Obwohl CyberArk Software also Verluste macht, scheint das Unternehmen in Anbetracht der Nettoliquidität kein allzu großes kurzfristiges Bilanzrisiko zu haben. Unserer Meinung nach ist das Umsatzwachstum von 31 % ein gutes Zeichen. Wir würden ein weiteres starkes Wachstum als optimistisches Zeichen werten. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Ein typisches Beispiel: Wir haben ein Warnzeichen für CyberArk Software ausgemacht , das Sie beachten sollten.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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