Hat Backblaze (NASDAQ:BLZE) eine gesunde Bilanz?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn zu viele Schulden können ein Unternehmen untergehen lassen. Wichtig ist, dass Backblaze, Inc.(NASDAQ:BLZE) Schulden hat. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es durch freien Cashflow oder durch die Beschaffung von Kapital zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Backblaze

Wie hoch ist die Verschuldung von Backblaze?

Wie Sie unten sehen können, hatte Backblaze Ende September 2023 Schulden in Höhe von 6,08 Millionen US-Dollar, gegenüber 2,54 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild, um weitere Details zu sehen. Dem stehen jedoch 29,7 Mio. US-Dollar an Barmitteln gegenüber, so dass Backblaze über 23,7 Mio. US-Dollar Nettobarmittel verfügt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Backblaze

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Backblaze Verbindlichkeiten in Höhe von 61,0 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 26,4 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen 29,7 Mio. US$ an Barmitteln und 4,81 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 52,8 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Angesichts einer Marktkapitalisierung von 289,1 Mio. US-Dollar ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Dennoch ist es klar, dass wir die Bilanz des Unternehmens weiterhin beobachten sollten, damit sie sich nicht zum Schlechten verändert. Backblaze hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Backblaze seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr war Backblaze auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 19 % auf 96 Millionen US-Dollar steigern. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Wie riskant ist Backblaze also?

Es liegt in der Natur der Sache, dass Unternehmen, die Verluste machen, risikoreicher sind als Unternehmen, die seit langem profitabel sind. Und wir stellen fest, dass Backblaze im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Im gleichen Zeitraum verzeichnete Backblaze einen negativen freien Cashflow in Höhe von 36 Millionen US-Dollar und einen Buchverlust von 62 Millionen US-Dollar. Da das Unternehmen nur über Nettobarmittel in Höhe von 23,7 Mio. USD verfügt, muss es möglicherweise mehr Kapital aufnehmen, wenn es nicht bald die Gewinnschwelle erreicht. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir bei diesem Unternehmen etwas skeptisch sind, da es angesichts des fehlenden freien Cashflows ziemlich riskant erscheint. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz bergen. Zu diesem Zweck sollten Sie die 4 Warnzeichen beachten, die wir mit Backblaze entdeckt haben.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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