Investoren sollten sich nicht zu sehr mit den Teradyne (NASDAQ:TER) Ergebnissen anfreunden

Die Anleger waren von den Ergebnissen von Teradyne, Inc.(NASDAQ:TER) enttäuscht, trotz der starken Gewinnzahlen. Unsere Analyse hat einige besorgniserregende Faktoren aufgedeckt, auf die der Markt unserer Meinung nach achten sollte.

Lesen Sie unsere neueste Analyse zu Teradyne

Um den Wert des Gewinnwachstums eines Unternehmens zu verstehen, ist es unerlässlich, eine Verwässerung der Aktionärsinteressen zu berücksichtigen. So hat Teradyne im letzten Jahr 5,6 % mehr neue Aktien ausgegeben. Daher erhält jede Aktie nun einen kleineren Anteil am Gewinn. Wenn man über den Nettogewinn spricht, ohne den Gewinn pro Aktie zu berücksichtigen, lässt man sich von den großen Zahlen ablenken und ignoriert die kleineren Zahlen, die den Wert pro Aktie betreffen. Sehen Sie sich das historische EPS-Wachstum von Teradyne an, indem Sie auf diesen Link klicken.

Wie wirkt sich die Verwässerung auf den Gewinn pro Aktie (EPS) von Teradyne aus?

Leider ist der Gewinn von Teradyne in den letzten drei Jahren um 47 % gesunken. Die gute Nachricht ist, dass der Gewinn in den letzten zwölf Monaten um 21 % gestiegen ist. Andererseits ist der Gewinn je Aktie im gleichen Zeitraum nur um 17 % gestiegen. Sie sehen also ganz klar, dass sich die Verwässerung auf die Gewinne der Aktionäre auswirkt.

Langfristig gesehen spiegeln Veränderungen des Aktienkurses in der Regel auch Veränderungen des Gewinns je Aktie wider. Die Teradyne-Aktionäre werden sich also wünschen, dass der Gewinn pro Aktie weiter steigt. Andererseits wären wir weit weniger begeistert, wenn wir erfahren würden, dass sich der Gewinn (aber nicht das EPS) verbessert. Für den normalen Kleinaktionär ist der Gewinn je Aktie ein guter Maßstab, um seinen hypothetischen "Anteil" am Gewinn des Unternehmens zu überprüfen.

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Wie wirken sich ungewöhnliche Posten auf den Gewinn aus?

Neben dieser Verwässerung ist es auch wichtig zu erwähnen, dass der Gewinn von Teradyne in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 54 Millionen US-Dollar angekurbelt wurde. Wir können nicht leugnen, dass höhere Gewinne uns im Allgemeinen optimistisch stimmen, aber wir würden es vorziehen, wenn der Gewinn nachhaltig wäre. Als wir die überwiegende Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholt werden. Das ist angesichts des Namens kaum überraschend. Unter der Annahme, dass diese ungewöhnlichen Posten im laufenden Jahr nicht wieder auftauchen, würden wir daher erwarten, dass der Gewinn im nächsten Jahr schwächer ausfallen wird (wenn das Unternehmen nicht wächst).

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Teradyne

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Teradyne einen netten Gewinnschub durch ungewöhnliche Posten erhalten hat; ohne diesen hätten seine statutarischen Ergebnisse schlechter ausgesehen. Darüber hinaus hat das Unternehmen zahlreiche neue Aktien ausgegeben, so dass jeder Aktionär (der nicht mehr Geld hineingesteckt hat) nun einen kleineren Anteil am Unternehmen besitzt. Aus den oben genannten Gründen sind wir der Meinung, dass ein oberflächlicher Blick auf die statutarischen Gewinne Teradyne besser aussehen lassen könnte, als es in Wirklichkeit ist. Letztlich hat sich dieser Artikel eine Meinung auf der Grundlage historischer Daten gebildet. Es kann jedoch auch sehr hilfreich sein, darüber nachzudenken, was die Analysten für die Zukunft prognostizieren. Werfen Sie also einen Blick auf unsere kostenlose Grafik mit den Prognosen der Analysten.

Bei unserer Untersuchung von Teradyne haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Und auf dieser Grundlage sind wir etwas skeptisch. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.