Hat SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) eine solide Bilanz?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wichtig ist, dass SolarEdge Technologies, Inc.(NASDAQ:SEDG) Schulden hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Die häufigste Situation ist jedoch die, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst die Barmittel und den Schuldenstand zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von SolarEdge Technologies?

Die nachstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass SolarEdge Technologies im September 2023 Schulden in Höhe von 626,6 Mio. US-Dollar hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 1,03 Mrd. US-Dollar gegenüber, was einen Nettobarmittelbestand von 401,8 Mio. US-Dollar bedeutet.

Wie gesund ist die Bilanz von SolarEdge Technologies?

Aus der jüngsten Bilanz geht hervor, dass SolarEdge Technologies Verbindlichkeiten in Höhe von 876,7 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,28 Mrd. US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 1,03 Mrd. US$ an Barmitteln und 1,12 Mrd. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig wurden. Diese liquiden Mittel entsprechen also in etwa den gesamten Verbindlichkeiten.

In Anbetracht der Größe von SolarEdge Technologies scheinen die liquiden Mittel in einem ausgewogenen Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 4,35-Mrd.-US-Dollar-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. SolarEdge Technologies hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Darüber hinaus freuen wir uns, dass SolarEdge Technologies sein EBIT um 81 % gesteigert hat, was die Gefahr künftiger Schuldentilgungen verringert. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob SolarEdge Technologies in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. SolarEdge Technologies mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflusst. In den letzten drei Jahren hat SolarEdge Technologies eine Menge Geld verbrannt. Das mag zwar ein Ergebnis der Wachstumsausgaben sein, macht aber die Verschuldung weitaus riskanter.

Resümee

Obwohl es immer sinnvoll ist, die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens zu betrachten, ist es sehr beruhigend, dass SolarEdge Technologies über 401,8 Mio. USD an Nettobarmitteln verfügt. Außerdem gefiel uns das letztjährige EBIT-Wachstum von 81 % im Vergleich zum Vorjahr. Wir haben also kein Problem mit der Verwendung von Schulden durch SolarEdge Technologies. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für SolarEdge Technologies ausgemacht, die Sie kennen sollten.

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