Unangenehme Überraschungen könnten für die Aktien von PDF Solutions, Inc. (NASDAQ:PDFS) bevorstehen

Man könnte meinen, dass PDF Solutions, Inc.(NASDAQ:PDFS) mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 7,4x eine Aktie ist, die man komplett meiden sollte, da fast die Hälfte aller Halbleiterunternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von weniger als 4,4x haben und selbst Kurs-Umsatz-Verhältnisse von weniger als 1,8x nichts Ungewöhnliches sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

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Wie sich PDF Solutions entwickelt hat

Mit einem Umsatzwachstum, das in letzter Zeit hinter dem der meisten anderen Unternehmen zurückgeblieben ist, hat sich PDF Solutions relativ träge entwickelt. Vielleicht erwartet der Markt für die Zukunft eine Trendwende bei den Umsätzen, was das Kurs-Gewinn-Verhältnis in die Höhe getrieben hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von PDF Solutions?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen die Branche bei weitem übertreffen sollte, damit ein KGV wie das von PDF Solutions als angemessen betrachtet werden kann.

Betrachtet man das Umsatzwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 12 %. In den letzten drei Jahren ist der Umsatz insgesamt um hervorragende 88 % gestiegen, was auch durch die kurzfristige Entwicklung begünstigt wurde. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen in letzter Zeit ein hervorragendes Einnahmewachstum verzeichnete.

Die vier Analysten, die das Unternehmen bewerten, gehen davon aus, dass die Einnahmen im nächsten Jahr um 10 % steigen werden. Für den Rest der Branche wird ein Wachstum von 45 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

Vor diesem Hintergrund ist es alarmierend, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von PDF Solutions über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis abzugeben. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da dieses Umsatzwachstum den Aktienkurs irgendwann stark belasten dürfte.

Was können wir aus dem KGV von PDF Solutions lernen?

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Umsatz-Verhältnis hineinzuinterpretieren, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir sind zu dem Schluss gekommen, dass PDF Solutions derzeit mit einem viel höheren Kurs-Umsatz-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da die Wachstumsprognosen des Unternehmens niedriger sind als die der gesamten Branche. Wenn wir schwache Umsatzprognosen sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs ein viel größeres Risiko eines Rückgangs hat, der das Kurs-Gewinn-Verhältnis wieder nach unten drückt. Bei diesen Kursen sollten die Anleger vorsichtig bleiben, insbesondere wenn sich die Lage nicht bessert.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für PDF Solutions ausgemacht, die Sie kennen sollten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über PDF Solutions zu überdenken, sollten Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien ansehen, um sich ein Bild davon zu machen, was es sonst noch gibt.

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