NVIDIA (NASDAQ:NVDA) scheint Schulden eher sparsam einzusetzen

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass die Verschuldung - die in der Regel mit Konkursen einhergeht - ein sehr wichtiger Faktor ist, wenn es darum geht, zu beurteilen, wie riskant ein Unternehmen ist. Wir können sehen, dass die NVIDIA Corporation(NASDAQ:NVDA) in ihrem Geschäft Schulden macht. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, so erleben wir doch häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von NVIDIA?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass NVIDIA im April 2024 9,71 Mrd. US-Dollar Schulden hatte, gegenüber 11,0 Mrd. US-Dollar ein Jahr zuvor. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass NVIDIA 31,4 Mrd. US-Dollar an Barmitteln hält, so dass das Unternehmen tatsächlich über 21,7 Mrd. US-Dollar an Nettobarmitteln verfügt.

Wie solide ist die Bilanz von NVIDIA?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass NVIDIA Verbindlichkeiten in Höhe von 15,2 Mrd. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 12,7 Mrd. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 31,4 Mrd. US-Dollar sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 12,4 Mrd. US-Dollar gegenüber. Das Unternehmen verfügt also über 15,9 Mrd. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

In Anbetracht der Größe von NVIDIA scheinen die liquiden Mittel in einem ausgewogenen Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 3,23-Tonnen-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. Kurz gesagt, NVIDIA verfügt über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Mehr noch: NVIDIA hat sein EBIT im vergangenen Jahr um 956 % gesteigert, was eine beeindruckende Verbesserung darstellt. Diese Steigerung wird es noch einfacher machen, die Schulden in Zukunft abzubauen. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Gewinne, die darüber entscheiden werden, ob NVIDIA in der Lage sein wird, eine gesunde Bilanz aufrechtzuerhalten. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit buchhalterischen Gewinnen. NVIDIA mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit zum Schuldenmanagement beeinflussen wird. In den letzten drei Jahren verzeichnete NVIDIA einen freien Cashflow im Wert von satten 82 % seines EBIT, was stärker ist, als wir normalerweise erwarten würden. Damit ist das Unternehmen gut positioniert, um Schulden abzubauen, wenn dies wünschenswert ist.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt NVIDIA über 21,7 Milliarden US-Dollar an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Das Tüpfelchen auf dem i war, dass 82 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 39 Milliarden US-Dollar einbrachte. Wir halten den Einsatz von Schulden bei NVIDIA also nicht für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Beachten Sie, dass NVIDIA in unserer Investitionsanalyse 1 Warnzeichen aufweist, das Sie kennen sollten...

Wenn Sie nach all dem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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