Hat NVIDIA (NASDAQ:NVDA) eine solide Bilanz?

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir können sehen, dass die NVIDIA Corporation(NASDAQ:NVDA) in ihrem Geschäft Schulden macht. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, könnten die Aktionäre letztlich leer ausgehen. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich nutzen viele Unternehmen Schulden zur Wachstumsfinanzierung, ohne dass dies negative Folgen hat. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man zunächst die Barmittel und Schulden zusammen betrachten.

Siehe unsere neueste Analyse für NVIDIA

Wie hoch ist die Verschuldung von NVIDIA?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass NVIDIA Ende Juli 2024 Schulden in Höhe von 8,46 Mrd. US-Dollar hatte, ein Rückgang gegenüber 9,71 Mrd. US-Dollar vor einem Jahr. Dem stehen jedoch 34,8 Mrd. US$ an Barmitteln gegenüber, so dass das Unternehmen über 26,3 Mrd. US$ an Nettobarmitteln verfügt.

Wie stark ist die Bilanz von NVIDIA?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass NVIDIA Verbindlichkeiten in Höhe von 14,0 Mrd. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 13,1 Mrd. US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen 34,8 Mrd. US$ an Barmitteln und 14,1 Mrd. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen kann also 21,9 Mrd. US$ mehr an liquiden Mitteln vorweisen als an Gesamtverbindlichkeiten.

Diese Situation zeigt, dass die Bilanz von NVIDIA recht solide ist, da die Gesamtverbindlichkeiten in etwa den liquiden Mitteln entsprechen. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 3,36-Tonnen-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. Kurz gesagt, NVIDIA verfügt über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Noch beeindruckender ist die Tatsache, dass NVIDIA sein EBIT innerhalb von zwölf Monaten um 459 % steigern konnte. Diese Steigerung wird es in Zukunft noch einfacher machen, Schulden abzubauen. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Gewinne, die darüber entscheiden, ob NVIDIA in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Schließlich kann ein Unternehmen Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. NVIDIA mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. In den letzten drei Jahren verzeichnete NVIDIA einen freien Cashflow in Höhe von 79 % des EBIT, was in etwa normal ist, da der freie Cashflow keine Zinsen und Steuern enthält. Dieses kalte, harte Geld bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden reduzieren kann, wenn es das möchte.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt NVIDIA über 26,3 Milliarden US-Dollar an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Und das Unternehmen hat uns mit seinem EBIT-Wachstum von 459 % im letzten Jahr beeindruckt. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch NVIDIA nicht für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für NVIDIA identifiziert (1 ist besorgniserregend) , die Sie beachten sollten.

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