Ein günstiger Einstieg bei MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (NASDAQ:MTSI) ist unwahrscheinlich

Man könnte meinen, dass MACOM Technology Solutions Holdings, Inc.(NASDAQ:MTSI) mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 12x eine Aktie ist, die man komplett meiden sollte, da fast die Hälfte aller Halbleiterunternehmen in den USA ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von weniger als 4,4x haben und selbst Kurs-Umsatz-Verhältnisse von weniger als 2x nichts Ungewöhnliches sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

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Wie sieht die jüngste Performance von MACOM Technology Solutions Holdings aus?

MACOM Technology Solutions Holdings hat sich in letzter Zeit nicht gut entwickelt, da seine rückläufigen Umsätze im Vergleich zu anderen Unternehmen, die im Durchschnitt ein gewisses Wachstum ihrer Umsätze verzeichnen konnten, schlecht abschneiden. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die miese Umsatzentwicklung deutlich erholen wird, was das KGV vor dem Zusammenbruch bewahrt hat. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre äußerst nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Stimmen die Umsatzprognosen mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis überein?

Ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von MACOM Technology Solutions Holdings ist nur dann sinnvoll, wenn das Unternehmen auf dem besten Weg ist, deutlich stärker zu wachsen als die Branche.

Bei der Überprüfung der Finanzzahlen des letzten Jahres mussten wir mit Enttäuschung feststellen, dass die Einnahmen des Unternehmens um 8,9 % gesunken sind. Nichtsdestotrotz konnten die Einnahmen dank der früheren Wachstumsperiode im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 9,2 % gesteigert werden. Wir können also zunächst einmal bestätigen, dass das Unternehmen in dieser Zeit trotz einiger Schwierigkeiten insgesamt gute Arbeit geleistet hat, um seine Einnahmen zu steigern.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, erwarten für das kommende Jahr einen Umsatzanstieg von 24 %. Da für die Branche ein Wachstum von 40 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Umsatzergebnis eingestellt.

Vor diesem Hintergrund ist es alarmierend, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von MACOM Technology Solutions Holdings über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis loszulassen. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf zukünftige Enttäuschungen einstellen, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das letzte Wort

Obwohl das Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht ausschlaggebend dafür sein sollte, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, ist es doch ein recht gutes Barometer für die Umsatzerwartungen.

Wir sind zu dem Schluss gekommen, dass MACOM Technology Solutions Holdings derzeit mit einem viel höheren Kurs-Umsatz-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als das der gesamten Branche. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Einnahmen eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Es gibt auch andere wichtige Risikofaktoren, die vor einer Investition zu berücksichtigen sind, und wir haben ein Warnzeichen für MACOM Technology Solutions Holdings entdeckt, das Sie beachten sollten.

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