Optimistische Investoren treiben die Aktien von Marvell Technology, Inc. (NASDAQ:MRVL) um 25% nach oben, aber das Wachstum bleibt aus
Die Aktien von Marvell Technology, Inc.(NASDAQ:MRVL) haben einen wirklich beeindruckenden Monat hinter sich, in dem sie nach einer wackeligen Phase zuvor um 25 % zulegten. Auf breiterer Basis betrachtet, ist der Zuwachs von 11 % für das Gesamtjahr ebenfalls recht vernünftig, auch wenn er nicht so stark ausfällt wie im letzten Monat.
Nach einem so großen Kurssprung könnte das Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von Marvell Technology von 10,1x im Vergleich zu anderen Unternehmen der Halbleiterbranche in den Vereinigten Staaten, wo etwa die Hälfte der Unternehmen KGVs unter 3,9x und sogar KGVs unter 1,7x recht häufig sind, als starker Verkaufsgrund erscheinen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.
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Wie hat sich Marvell Technology in letzter Zeit entwickelt?
Die jüngste Zeit war für Marvell Technology nicht besonders gut, da der Umsatz langsamer als bei den meisten anderen Unternehmen gestiegen ist. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die uninteressante Umsatzentwicklung deutlich erholen wird, was das Kurs-Gewinn-Verhältnis vor einem Zusammenbruch bewahrt hat. Sollte dies jedoch nicht der Fall sein, könnten die Anleger überrumpelt werden und zu viel für die Aktie bezahlen.
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Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Marvell Technology ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr starkes Wachstum und vor allem eine deutlich bessere Performance als in der Branche erwartet wird.
Betrachtet man das Umsatzwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen enormen Anstieg von 22 %. Auch im Vergleich zu vor drei Jahren sind die Einnahmen insgesamt um 28 % gestiegen, vor allem dank des Wachstums der letzten 12 Monate. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den mittelfristigen Umsatzwachstumsraten zufrieden gewesen.
Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den kommenden drei Jahren um 22 % pro Jahr steigen werden. Für die übrige Branche wird ein jährliches Wachstum von 21 % prognostiziert, was keinen wesentlichen Unterschied darstellt.
In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Marvell Technology über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens optimistischer als die Analysten vermuten und wollen sich im Moment nicht von ihren Aktien trennen. Diese Aktionäre könnten enttäuscht werden, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.
Das Wichtigste zum Schluss
Der starke Anstieg des Aktienkurses hat auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Marvell Technology in die Höhe schnellen lassen. Normalerweise sollten wir bei Investitionsentscheidungen nicht zu viel in das Kurs-Umsatz-Verhältnis hineininterpretieren, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.
Da für Marvell Technology ein Umsatzwachstum im Einklang mit der gesamten Branche prognostiziert wird, scheint das Kurs-Umsatz-Verhältnis derzeit höher zu sein als erwartet. Im Moment fühlen wir uns mit dem relativ hohen Aktienkurs nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Einnahmen eine derart positive Stimmung nicht lange aufrechterhalten werden können. Um das derzeitige Kurs-Umsatz-Verhältnis zu rechtfertigen, ist eine positive Veränderung erforderlich.
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Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
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